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报告摘要

安信金工大市与行业研判周报总结（2021年02月17日）

核心内容概述

本期《安信金工大市与行业研判》周报是系列的第148期，核心观点围绕“让子弹再飞一会”展开，认为当前市场风险不大，趋势尚好，建议投资者保持观望态度。报告基于周期分析模型、价值中枢理论和回调比例规律等方法，对市场走势及行业板块进行了综合研判。

主要观点

1. 节前缩量为正常现象，无需过度担忧

节前最后几个交易日市场表现超预期，大盘突破前高，状态良好。
缩量是长假前的正常现象，只要后续量能逐步恢复，市场走势不会受到太大影响。

2. 市场趋势向好，短期偏乐观

节日前的上涨使几乎所有宽基指数重新进入或处于上行趋势。
因此，短期内市场走势偏乐观，建议投资者“让子弹再飞一会”。

3. 大盘下一站观察区域在3750点附近

去年四季度曾指出3600点为重要阻力位，若无基本面或流动性预期的超预期变化，该区域仍具压力。
当前流动性与基本面预期存在分歧，市场可能在3750点附近出现波动。
基于价值中枢理论的对称原理，可估算市场波动区间，3750点为潜在上界。

4. 行业板块多数处于上行趋势，结构变化不大

化工、有色、家用电器、食品饮料、医药生物、休闲服务、电气设备、汽车等行业仍处于上行趋势。
这些板块多为前期强势板块，节前节后市场结构和投资逻辑可能不会有显著变化。

关键信息

2.1 上证综指

指数处于震荡上行态势，震荡调整大概率为上涨中继。

2.2 创业板指

指数处于震荡上行态势，震荡调整大概率为上涨中继。

2.3 沪深300

指数处于震荡上行态势，震荡调整大概率为上涨中继。

2.4 宽基指数综合分析结果

宽基指数	综合点评20210217
上证综指	震荡上行，震荡调整为上涨中继
上证380	大方向仍在上行趋势中
上证180	处于上行趋势中
上证50	震荡上行，震荡调整为上涨中继
沪深300	震荡上行，震荡调整为上涨中继
中证1000	近期低点为潜在支撑位，6365为关注点
中证100	处于上行趋势中
中证500	可能重新进入上行趋势，需观察确认
中证800	处于上行趋势中
深证成指	处于上行趋势中
中小板指	处于上行趋势中
创业板指	处于上行趋势中
中小板综	处于上行趋势中
创业板综	可能开始小级别上行趋势，需观察确认
深证综指	处于上行趋势中
国证A指	处于上行趋势中
深证100	处于上行趋势中

2.5 申万一级行业指数综合分析结果

行业指数	综合点评20210217
农林牧渔	处于周线级别下行趋势，趋势可能接近末端
采掘	处于重要高点后的下行趋势
化工	大方向上行，存在调整或震荡风险，震荡后可能继续上涨
钢铁	处于重要头部区域，不排除诱多式上涨
有色金属	处于震荡上行态势，震荡调整为上涨中继
电子	处于重要头部区域，不排除诱多式上涨
家用电器	处于上行趋势，趋势略占优，存在短期震荡调整风险
食品饮料	处于震荡上行态势，震荡调整为上涨中继
纺织服装	可能进入下行趋势，需观察确认
轻工制造	处于重要头部区域，不排除诱多式上涨
医药生物	处于上行趋势，趋势略占优，存在短期震荡调整风险
公用事业	大方向或仍在下行趋势中
交通运输	可能震荡往上，不宜轻易杀跌
房地产	大方向仍在下行趋势中，但不排除小幅反弹
商业贸易	处于重要底部区域，不排除诱空式下跌
休闲服务	处于上行趋势中
建筑材料	处于上行趋势中
建筑装饰	处于重要底部区域，不排除诱空式下跌
电气设备	处于震荡上行态势，震荡调整为上涨中继
国防军工	近期低点为潜在支撑位，1606为关注点
计算机	处于上行趋势中，趋势略占优
传媒	当前无明显趋势，方向未明
通信	处于重要底部区域，不排除诱空式下跌
银行	处于重要头部区域，大方向不宜追高，短期高位震荡
非银金融	处于重要高点后的下行趋势
汽车	处于上行趋势中
机械设备	处于震荡上行态势，震荡调整为上涨中继

风险提示

基于历史数据构建的模型在市场剧烈波动时可能失效。
报告中提到的点位仅作为分析参考，不能作为具体投资建议。
本报告所用数据来源于WIND资讯终端，不涉及未公开信息。
投资者不应将本报告作为唯一决策依据，需结合自身判断。

理论与方法说明

周期理论：通过傅立叶变换提取历史价格波动的主要周期，外推走势以预测目标位。
价值中枢理论：识别均线交汇或横盘位置作为价值中枢，作为价格波动的支撑或阻力。
回调比例规律：基于历史涨跌比例进行外推，预判当前走势的回调或反弹幅度。

分析师声明

杨勇具备证券投资咨询执业资格，对报告内容和观点负责，确保信息来源合法、研究方法专业、观点独立公正。

免责声明

本报告仅供安信证券客户使用，不构成任何投资建议。
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