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宝城期货能化早报总结 - 2022-12-23

核心内容概述

本报告主要分析了能源化工板块中沪胶、甲醇和原油三个品种的短期、中期及日内走势，并提供了相应的策略参考和逻辑分析。整体来看，三个品种均呈现震荡态势，但日内表现有所差异，沪胶和甲醇偏弱，原油则偏强。

主要品种分析

1. 沪胶（RU）

• 短期走势：震荡
• 中期走势：震荡
• 日内走势：震荡偏弱
• 策略参考：关注12500一线支撑
• 核心逻辑：
  • 国内天胶产区进入停割季，供应压力有所回落。
  • 下游终端需求未见明显改善，重卡销量低迷导致轮胎行业开工率弱于往年。
  • 产业逻辑未能主导市场，宏观利多因素已被市场消化，市场做多信心减弱。
  • 预计后市沪胶期货2305合约将维持偏空格局。

2. 甲醇（MA）

• 短期走势：震荡
• 中期走势：震荡
• 日内走势：震荡偏弱
• 策略参考：关注2500一线支撑
• 核心逻辑：
  • 国内煤制甲醇亏损幅度扩大，抑制了装置开工率的回升。
  • 海外伊朗甲醇装置运行受阻，美伊谈判反复导致外运预期受限。
  • 港口库存虽有累库，但幅度不及预期，且时间有所延后。
  • 疫情政策优化可能促使内陆库存向港口转移，导致港口基差走弱，近月合约出现大幅回落。
  • 后市可关注甲醇5-9正套策略。

3. 原油（SC）

• 短期走势：震荡
• 中期走势：震荡
• 日内走势：震荡偏强
• 策略参考：关注540一线支撑
• 核心逻辑：
  • 美国11月CPI同比上涨7.1%，低于市场预期，显示通胀形势略有好转。
  • 核心CPI同比上涨6%，同样低于预期。
  • 尽管通胀仍高于美联储目标，但回落趋势明显，促使美联储在12月中旬加息50个基点。
  • 利率期货显示，明年2月加息25个基点的可能性增加，市场风险偏好回暖。
  • 原油需求偏弱，但短期乐观情绪回升，预计油价将转入震荡企稳阶段。

总结与关键信息

市场整体趋势

• 三个品种均处于震荡区间，但日内表现不同，沪胶和甲醇偏弱，原油偏强。
• 宏观因素对市场情绪有一定影响，但产业逻辑仍是主导因素。

关键支撑位

投资策略建议

• 沪胶：关注12500支撑，短期维持偏空格局。
• 甲醇：关注2500支撑，短期震荡偏弱，可关注5-9正套策略。
• 原油：关注540支撑，短期震荡偏强，市场情绪有所回暖。

其他说明

• 价格计算说明：有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格，无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格，当日日盘收盘价为终点价格。
• 涨跌幅度定义：
  • 跌幅 > 1%：下跌
  • 跌幅 0~1%：震荡偏弱
  • 涨幅 0~1%：震荡偏强
  • 涨幅 > 1%：上涨
• 震荡偏强/偏弱：仅针对日内观点，短期和中期不区分。

免责声明

• 本报告仅供参考，不构成投资建议。
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