20170528-华创证券-机械行业五月月报_油气改革落地_柔性面板有望成手机屏幕主流_14页_1mb

机械设备行业五月月报总结

核心内容

本报告为机械设备行业五月月报，分析了行业整体表现及主要动态，重点推荐了相关投资标的，并提供了短期与长期推荐组合。整体来看，机械设备行业本月表现不佳，指数下降6.65%，在28个行业中排名倒数第二，但部分细分领域如油气改革、智能制造、煤机行业等展现出积极信号。

主要观点

1. 行业整体表现：

   • 机械设备指数本月下降6.65%，沪深300指数上涨1.18%，创业板指下降4.92%。
   • 在全部机械股中，涨幅前三位为石化机械（+50.08%）、兰石重装（+32.82%）、上柴股份（+21.21%）。

2. 行业主要动态：

   • 油气改革：国务院正式印发《关于深化石油天然气体制改革的若干意见》，推动油市再平衡，鼓励社会资本参与油气基础设施建设。
   • 轨道交通：燕房线即将通车，采用全自动运行技术；“阳明号”盾构机首次应用于正线建设，预计十年内广泛应用。
   • 通用航空：福建省计划建设10余个二类以上通用机场，推动航空业发展。
   • 汽车轻量化：日本旭化成开发高强度轻量化纤维复合材料，预计2019年实用化，2025年相关材料销售金额将达3000亿日圆。
   • 智能制造：国内首条AMOLED生产线投产，柔性面板或成主流，设备商将受益。
   • 煤机行业：郑煤机突破美国高端市场，煤炭开采和洗选业实现大幅扭亏为盈。
   • 煤化工：毕节煤制燃料项目通过环评，行业投资有望翻番。
   • 工程机械：行业持续复苏，受益于“一带一路”战略带来的海外订单。

关键信息

• 投资建议：

  • 短期组合推荐：厚普股份（20%）、科恒股份（20%）、森远股份（15%）、永贵电器（15%）、杭氧股份（15%）、富瑞特装（15%）。
  • 长期组合推荐：森远股份（20%）、海源机械（20%）、黄河旋风（20%）、烟台冰轮（20%）、郑煤机（20%）。

• 重点公司动态：

  • 和科达拟收购宝盛自动化，完善产品结构，提升市场竞争力，预计17-19年归母净利润分别不低于4500万元、5850万元和7605万元。

推荐组合收益情况

分析师信息

• 李佳：华创证券首席分析师，伯明翰大学经济学硕士，多次获得新财富、水晶球、金牛分析师奖项。
• 鲁佩：华创证券分析师，伦敦政治经济学院经济学硕士。
• 赵志铭、胡刚、娄湘虹：华创证券分析师，分别毕业于瑞典哥德堡大学理学硕士、复旦大学工学硕士、上海交通大学工学硕士。

投资评级说明

• 公司评级：

  • 强推：预期未来6个月内超越沪深300指数20%以上；
  • 推荐：预期未来6个月内超越沪深300指数10%-20%；
  • 中性：预期未来6个月内相对沪深300指数变动幅度在-10%—10%之间；
  • 回避：预期未来6个月内相对沪深300指数跌幅在10%-20%之间。

• 行业评级：

  • 推荐：预期未来3-6个月内行业指数涨幅超过基准指数5%以上；
  • 中性：预期未来3-6个月内行业指数变动幅度相对基准指数-5%—5%；
  • 回避：预期未来3-6个月内行业指数跌幅超过基准指数5%以上。

免责声明

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