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广发机械“全球视野”系列研究一：定制家具设备行业分析

核心内容

本报告分析了全球木工机械行业的现状及发展趋势，重点聚焦德国豪迈（HOMAG）与意大利比雅斯（BIESSE）的成功基因，并探讨了中国国内木工机械企业的发展现状及未来前景。

主要观点

1. 全球化格局：

   • 全球木工机械行业主要由德国、意大利和中国主导，2015年三国木工机械出口额合计占全球市场的45%。
   • 德国豪迈、意大利比雅斯和意大利SCM集团分别占据全球市场31%、12%和11%的份额，形成稳定的竞争格局。

2. 行业复苏趋势：

   • 自2014年底以来，全球木工机械行业显示出积极复苏的迹象，北美和中国市场是主要增长动力。
   • 意大利木工机械与刀具订单指数在2016年已恢复至2007年水平，海外订单指数甚至创新高。
   • 豪迈2017Q1新签订单同比增长64.7%，累计在手订单达520百万欧元，为10年来最高水平。

3. 成功基因：

   • 海外企业（如豪迈、比雅斯）在单机产品上不断创新，同时提供灵活的解决方案，以满足定制化生产需求。
   • 在工业4.0背景下，提供从仓储到包装的全流程产品布局，提升生产效率和灵活性，是行业的重要趋势。
   • 豪迈和比雅斯在自动化和软件系统方面投入大量研发，推出如woodWOP7、tapio等数字化平台，增强市场竞争力。

4. 国内企业发展现状：

   • 国内企业（如弘亚数控、南兴装备）在单机产品上有所突破，部分产品达到国产替代水平。
   • 然而，在整线解决方案方面仍与国际领先企业存在差距，尚未形成完整的自动化生产体系。
   • 2016Q3以来，国内企业收入恢复高增长，受益于家具定制化趋势和制造业回暖。

关键信息

全球市场趋势

• 板式家具潮流：板式家具因质量稳定、个性化、高效率等优势成为主流，推动木工机械需求增长。
• 人造板产量持续增长：自2000年以来，全球人造板产量年均增长5%-10%，带动木工机械市场扩张。
• 行业复苏：全球木工机械市场在2014-2016年逐步复苏，2017-2019年预计年均复合增速为4%。
• 中国市场增长：2015年市场规模为658百万欧元，预计2020年将增长至923百万欧元，年均复合增速达7%。

国际领先企业表现

• 豪迈（HOMAG）：

  • 成立于1960年，2014年被杜尔集团收购，成为全球木工机械领导者。
  • 2015年收入达10.82亿欧元，收入结构从以欧洲为主转向北美和亚洲市场。
  • 推出AirTec、laserTec等封边技术，以及模块化、智能化的CNC加工中心。
  • 推出tapio物联网平台，实现木工行业的数字化整合。

• 比雅斯（BIESSE）：

  • 成立于1969年，2001年上市，全球市场份额约12%。
  • 产品涵盖木材、玻璃、石材、金属等加工机械，且发展多元材料加工解决方案。
  • 推出woodCAD/CAM等软件系统，推动生产流程智能化。
  • 2016年收入中设备占83%，服务与配件占17%；单机产品占82%，系统占18%。

国内企业表现

• 弘亚数控与南兴装备：
  • 2016Q3以来，收入恢复高增长，2017Q1弘亚数控营收同比增长83.3%。
  • 主要产品包括封边机、裁板锯、多排钻等，部分产品性能接近进口替代水平。
  • 在自动化解决方案方面仍处于发展初期，尚未形成完整的整线生产能力。

投资建议与风险提示

投资建议

• 关注龙头公司：建议重点关注弘亚数控和南兴装备，因其在关键设备上具备核心优势，且受益于国内定制家具趋势。
• 市场前景广阔：全球木工机械行业复苏，中国市场增长潜力大，为国内企业提供了良好的发展机会。

风险提示

• 宏观经济波动：房地产投资不确定性可能影响下游需求。
• 国际竞争加剧：跨国企业加大国内投资，对国内企业构成竞争压力。
• 技术发展不及预期：若研发进展缓慢，可能影响竞争力。
• 毛利率下滑风险：行业竞争加剧可能导致利润空间压缩。

结构总结

• 全球化视角：行业集中度高，德意中占据主导地位，板式家具趋势推动市场增长。
• 成功基因：单机创新、全流程解决方案、数字化转型是海外企业成功的关键。
• 国内发展现状：单机产品有突破，但整线解决方案能力不足，需进一步提升。
• 投资建议：关注弘亚数控与南兴装备，同时警惕行业风险。

图表与数据索引（简要）

• 图1：木工机械分类结构图
• 图2：全球人造板与实木板产量
• 图3：欧洲主要木工机械制造国家市场份额
• 图4：2015年全球木工机械主要出口国家
• 图5：欧洲木工机械出口地
• 图6：美国零售家具销售额
• 图7：德国家具行业企业景气指数
• 图8：意大利木工机械与刀具订单指数
• 图9：意大利木工机械产值
• 图10：中国定制家具上市公司收入及增速
• 图11：2016年全球木工机械市场结构
• 图12：豪迈2015年收入结构
• 图13：豪迈2015年业务类别占比
• 图14：豪迈发展历程
• 图15：BIESSE2016年收入结构
• 图16：BIESSE产品应用领域
• 图17：BIESSE发展历程
• 图18：豪迈、BIESSE收入增速与行业对比
• 图19：豪迈销售收入
• 图20：BIESSE销售收入
• 图21：豪迈新签订单与在手订单
• 图22：BIESSE新签订单与在手订单
• 图23：豪迈股价表现与DAX指数
• 图24：豪迈分季度新签订单
• 图25：豪迈2015年新签订单结构
• 图26：BIESSE2016年收入结构
• 图27：中国木工机械市场增长趋势
• 图28：豪迈各市场收入占比
• 图29：Stiles北美办事处分布
• 图30：豪迈各市场收入
• 图31：BIESSE各分部收入
• 图32：BIESSE各分部收入增速
• 图33：市场规模与BIESSE市场占有率
• 图34：BIESSE各市场收入占比
• 图35：BIESSE各市场收入增速
• 图36：豪迈产品示例
• 图37：BIESSE战略重点
• 图38：豪迈成套生产线
• 图39：豪迈2015年收入业务类别划分
• 图40：BIESSE2016年收入结构
• 图41：BIESSE设备销量结构
• 图42：tapio物联网平台
• 图43：弘亚数控与南兴装备收入
• 图44：弘亚数控产品收入结构
• 图45：南兴装备产品收入结构

分析总结

全球木工机械行业正在经历积极复苏，尤其是北美和中国市场，为行业提供了新的增长动力。德国豪迈和意大利比雅斯凭借其技术创新、全流程产品布局和数字化转型，在全球市场中占据领先地位。相比之下，中国国内企业虽在单机产品上有所突破，但在整线解决方案、自动化水平和软件系统方面仍需加强。未来，随着定制家具趋势的深化，国内企业若能补齐短板，有望在竞争中占据一席之地。