> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 文档内容总结 ## 一、核心内容概览 该文档提供了2026年5月28日至6月3日期间国际油价及能源市场相关数据，以及一些市场动态和分析图表。主要包含以下几部分内容： - **油价及价差数据**：包括WTI、BRENT、DUBAI等主要原油品种的价格和不同价差指标。 - **市场新闻与谈判进展**：涉及美国与伊朗的谈判动态，特别是特朗普对协议达成的乐观态度。 - **库存与供需分析**：包括美国原油出口、国内产量、商业原油库存、战略石油储备（SPR）库存、汽油和精炼油库存等。 - **炼油毛利与裂解价差**：展示了不同地区的炼油毛利和燃料油裂解价差。 - **图表与季节性分析**：包括多个能源相关价格和库存的季节性趋势图。 --- ## 二、主要观点与关键信息 ### 1. 油价与价差 - **WTI与BRENT价差**：在2026年5月28日至6月3日期间，WTI价格从88.90跌至87.36，BRENT价格从79.05跌至80.43，WTI价格略高于BRENT，价差在3.55至4.30之间波动。 - **DUBAI与BRENT价差**：DUBAI价格从92.95降至95.14，价差从1.51降至-0.82，波动较大。 - **SC原油价差**：SC与BRT、WTI、OMAN等价格之间的价差呈现波动，如SC-BRT在2026年5月28日为-5.98，SC-WTI为-1.17，SC-OMAN为-5.00。 - **燃料油与BRT价差**：新加坡380燃料油与BRT价差从3.07降至-1.98，波动显著。 - **天然气与原油比价**：HH天然气与BFO的比价在0.03至0.11之间波动，整体呈现上升趋势。 ### 2. 市场动态与谈判进展 - **美伊谈判**：特朗普表示美伊协议进展顺利，可能在本周末达成，且谈判内容包括伊朗不得拥有核武器、不得自发研发、不得从外部购买。 - **经济补偿问题**：谈判中的关键问题之一是经济补偿，美国希望避免被视为“交付大量现金”的行为，而伊朗希望尽快获得补偿。 - **霍尔木兹海峡**：一旦协议签署，霍尔木兹海峡将立即重新开放，这将对全球油运产生重要影响。 - **油价走势**：短期油价将取决于霍尔木兹海峡的通航和供应恢复，远期油价中枢上升至85-90美元/桶。 ### 3. 库存与供需情况 - **美国原油出口**：5月29日当周原油出口增加至587.4万桶/日。 - **美国原油产量**：5月29日当周原油产量减少至1370.7万桶/日。 - **商业原油库存**：5月29日当周商业原油库存减少797.4万桶至4.34亿桶，降幅1.81%。 - **战略石油储备（SPR）**：5月29日当周SPR库存减少799.3万桶至3.571亿桶，降幅2.19%。 - **汽油库存**：5月29日当周汽油库存为336.4万桶，较预期值高。 - **精炼油库存**：5月29日当周精炼油库存为150.2万桶，预期为-31.9万桶，前值为-210.7万桶。 - **国内成品油库存**：国内汽油库存保持稳定，柴油库存小幅去库。 ### 4. 炼油毛利与裂解价差 - **西北欧炼油毛利**：整体呈下降趋势，但未明确具体数值。 - **地市涨幅**：不同地区炼油毛利在5月至12月间呈现波动。 - **新加坡裂解利润**：在5月至6月间显著上升，尤其是6月达到30。 - **RBOB-BRT裂解价差**：呈现季节性波动，如6月为41.94。 - **HO-BRT裂解价差**：季节性波动明显，如6月为60.89。 - **SC原油仓单**：2026年2月仓单为5,000,000桶，其他月份数据未明确。 --- ## 三、图表分析 ### 1. 油价与价差季节性图 - **DTD BFO基差季节性**：在2026年1月至12月间，基差值呈现波动，如5月为15。 - **天然气/原油比价**：整体呈现上升趋势，如6月为0.03。 - **丙烷/原油比价**：在2026年1月至12月间，比价在0.8至2.4之间波动。 - **美国天然气库存季节性**：在2026年1月至12月间，天然气库存呈下降趋势，如6月为2000万桶。 - **美国中间馏分总库存**：库存呈下降趋势，如6月为135,000桶。 --- ## 四、总结 - 2026年5月28日至6月3日期间，国际油价及价差波动较大，显示市场对霍尔木兹海峡局势和供需变化的敏感。 - 美国与伊朗的谈判进展顺利，但经济补偿问题仍是关键，影响协议的最终达成。 - 美国原油库存减少，出口增加，但整体市场仍面临供需矛盾。 - 炼油毛利和裂解价差数据表明，炼油行业利润受多种因素影响，包括油价、库存及需求变化。 - 图表显示了不同能源品种的季节性趋势，为市场分析提供了重要参考。 --- ## 五、免责声明 本分析所依据的信息来源于公开资料，仅供参考，不构成投资建议，用户应自行决策并承担交易后果。