20231208-建信期货-农产品周度报告_58页_17mb

---

农产品周度研究报告总结

✅ 广告与声明

• 报告由建信期货有限责任公司研究人员撰写，相关从业资格号已列出。
• 建议投资者谨慎决策，市场存在风险。

---

✅ 目录

• 油脂
• 生猪
• 玉米
• 豆粕
• 鸡蛋
• 白糖
• 棉花

---

✅ 一、油脂

灵眼关键点

• 原油下跌拖累油脂板块，技术性卖盘与现货悲观情绪主导。
• 棕榈油库存减少，出口增加，但产量预期下调。
• 机构下调巴西及全球大豆产量预期，影响报告动。
• 国内油脂库存增加，预计以区间波段操作为主。
• 月间价差向好，反套策略收益预计短期较好。

---

✅ 二、生猪

灵眼关键点

• 猪价持续下跌，因供过于求与终端需求不振。
• 能繁母猪存栏下滑，未来供增量有限。
• 养殖利润严重下滑，二次育肥积极性降低。
• 春节前或温和上移，建议逢高套保，低位备仓风险仍存。

---

✅ 三、玉米

灵眼关键点

• 价格反弹受南美增产预期压制，库存处于高位。
• 进口玉米价格低，加剧国内供应压力。
• 库存偏高，替代需求（如高粱）补位，未来震荡对待。

---

✅ 四、豆粕

灵眼关键点

• 南美产区天气问题影响产量布局预期。
• 库存当前较高，基本面偏弱，但进口港口延误带来短期上行空间。
• 基差收缩严重，关注1-5价差及核心利空企稳信号。

---

✅ 五、鸡蛋

灵眼关键点

• 现货价格走弱，但短期跌至底部，短期区间震荡。
• 后期需求或逐步回暖，节后春节备货预期提振价格。
• 远期合约空单建议谨慎，短期可短多操作。

---

✅ 六、白糖

灵眼关键点

• 巴西产量创新高导致上方压力严重，价格暴跌。
• 郑糖突破6200支撑位反弹，关注进口配额成本支撑。
• 短期震荡向下，中长期受远期进口冲击减。
• 动量交易需谨慎，宜淡菜价趋势性交易建议。

---

✅ 七、棉花

灵眼关键点

• 产量增、库存高，长期下行趋势难改。
• 印度供应扩大，郑棉库存注册有限，短期震荡偏弱。
• 建议01合约关注CF01+550上下关键基差，一手多单策略暂暂停。

---

✅ 免责声明

• 本报告观点基于公开数据，已在原材料层面与期货市场中进行综合分析。市场有风险，投资需谨慎。
• 未经授权禁止转载或引用。