20241115-宝城期货-豆类油脂早报_3页_211kb

宝城期货豆类油脂早报分析总结（2024年11日15日）

短期（一周内）观点

• 豆粕：近期因预期中美贸易关系紧张加剧，场外采购和进口节奏变化成为主要驱动因素。豆粕与大豆呈现去库存化趋势，但油厂库存仍处于2014年同期偏高水平，短期波动加剧易涨难跌。
• 豆油：与棕榈油等油脂板块连带出现高位震荡回落，主因美国生柴政策预期、美豆丰产压力多重因素压制，应采取高抛低吸策略。
• 棕榈油：受南美进口、主产国天气等扰动，出口预售变化加剧行业波动，需跟踪印尼出口进展及主产区库存。

中期（两周至一月）观点

• 豆粕：预计转入偏强震荡，因巴西出口节奏缓慢逐步缓解市场供给压力，叠加美豆库存偏低，短期供应缺口推动反弹。操作建议把握节点进行多单布局。
• 豆油：中期转向偏强，主要因为美国关税政策变化可能提振国内需求，但需警惕产区丰产情况导致美豆相对供应宽松。

中长期交易上需警惕的是政策和供应端变化，但在价格结构性压力与情绪驱动下，部分品种仍有上涨潜力。因此，本期适合短期交易和择机做多，而对贸易数据、天气扰动、政策动态保持持续关注。

本报告核心目的在于分享市场动态趋势和策略参考，不应视为实质性投资决策依据。