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LPG市场分析总结（2024年11月20日）

核心内容

2024年11月20日，LPG（液化石油气）市场整体呈现区间震荡的态势。从期货价格走势来看，PG2412合约昨日收盘价为4,485元/吨，涨幅2.89%，而夜盘收盘价为4,473元/吨，跌幅0.27%。PG2501合约昨日收盘价为4,371元/吨，涨幅2.90%，夜盘收盘价为4,362元/吨，跌幅0.21%。整体来看，LPG期货价格在短期内波动不大，市场情绪较为平稳。

主要观点

• 趋势强度为0，表明当前LPG市场处于中性状态，既无明显上涨趋势，也无明显下跌趋势。
• 从价差角度来看，广州国产气对12合约价差为545元/吨，较前日641元/吨有所收窄；广州进口气对01合约价差为635元/吨，较前日741元/吨也有所下降，显示市场对不同来源LPG的相对价值判断趋于稳定。
• 产业链价格数据显示，PDH开工率为67.3%，较上周的72.5%有所下降；而MTBE和烷基化开工率保持不变，分别为53.9%和43.6%。这表明炼化行业整体开工情况有所放缓，但对LPG需求的支撑依然存在。

关键信息

价格走势

• PG2412：昨日收盘价4,485元/吨，涨幅2.89%；夜盘收盘价4,473元/吨，跌幅0.27%。
• PG2501：昨日收盘价4,371元/吨，涨幅2.90%；夜盘收盘价4,362元/吨，跌幅0.21%。

价差变化

• 广州国产气对12合约价差：545元/吨（较前日641元/吨下降）。
• 广州进口气对01合约价差：635元/吨（较前日741元/吨下降）。

运费情况

• 美国至远东运费：小幅上涨。
• 中东至远东运费：小幅回落。
• 运费的变动可能影响LPG的跨境贸易成本，进而对价格产生一定影响。

沙特CP预期

• 12月份沙特CP预期丙烷价格为612美元/吨，较上一交易日下跌4美元/吨。
• 1月份沙特CP预期丙烷价格为601美元/吨，较上一交易日下跌5美元/吨。
• 丁烷价格也呈现类似下跌趋势，表明国际市场对LPG价格预期有所降温。

市场风险提示

LPG市场受多种因素影响，包括国际供需、运输成本、炼化开工率等。当前市场处于中性状态，投资者需关注以下关键点：

• 国际价格预期：沙特CP预期的持续走低可能对LPG价格形成一定压力。
• 运费波动：美国和中东至远东运费一升一降，可能影响LPG的进口成本和市场供需平衡。
• 国内供需变化：国内炼化开工率的调整可能对LPG市场产生影响，需持续跟踪。

投资建议

本报告仅供专业投资者参考，不构成具体的投资建议。投资者应根据自身风险承受能力和市场判断，谨慎决策。市场有风险，投资需谨慎。

其他说明

• 报告内容来源于同花顺iFinD、隆众资讯、Argus等权威机构。
• 报告观点仅为分析师个人见解，不代表公司立场。
• 报告中涉及的所有数据和信息可能随市场变化而调整，投资者应自行关注更新信息。
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