20231007-天风证券-阿尔特-300825.SZ-获英伟达算力加持_与领先大模型公司智谱合作_AI赋能汽车新型工业化落地__3页_750kb

阿尔特投资分析报告

投资评级与目标价格

• 评级：维持“买入”评级，6个月目标价未更新。
• 当前价格：1767元，24/25年PE分别为25x/15x。
• 基本面数据：2023E营收167.8亿元，净利润88亿元，员工持股计划考核CAGR 70%。

核心业务动态

1. 英伟达Omniverse合作落地：与无锡开悟共建汽车行业首个Omniverse项目，优化汽车设计制造流程。

   • 设计环节：实现多视角协同与快速迭代。
   • 制造环节：构建数字孪生工厂，提升生产效率。
   • 自动驾驶：基于NVIDIA DRIVE Sim仿真平台加速开发。

2. 与智谱华章战略合作：

   • 搭建认知智能大模型平台。
   • 推动大模型在自动驾驶、座舱智能、数字营销等场景应用。
   • 构建汽车研发全生命周期数据库。

财务预测与风险提示

• 营收预测：2023E-2025E分别为167.8亿、245.3亿、346.1亿元，增长率77%/46%/109%。
• 净利润预测：2023E-2025E分别为88亿、175亿、354亿元，增长率116%/102%/68%。
• 估值评分：
  • 24年PE:55x || 25年PE:117x
  • 毛利率：32%-34%
  • ROE：1187% (2025E)
• 风险提示：市场竞争、技术泄密、股权分散、海外并购等风险。