20170704-华创证券-机械设备行业六月月报_铁路建设审批提速_贵州明确煤化工产业发展方向_14页_1mb

华创机械六月月报总结

核心内容概述

华创机械六月月报分析了机械设备行业在2017年6月的表现及行业动态，重点聚焦于油气改革、轨道交通、通用航空、汽车轻量化、智能制造、煤机行业、煤化工及工程机械等细分领域。同时，对重点公司动态进行了跟踪，并推荐了短期与长期投资组合。

主要观点与行业动态

1. 行情概览

• 机械设备指数：6月上升4.66%，在28个行业中涨幅排名第18位。
• 沪深300指数：上升5.17%
• 创业板指：上升4.13%
• 涨幅前三公司：
  • 先导智能：33.50%
  • 金轮股份：32.18%
  • 四川九洲：31.37%

2. 行业动态分析

（一）油气板块

• 油气改革持续推进，两桶油加速备战。
• 政策支持推动LNG装备需求，建议关注厚普股份、富瑞特装等。

（二）轨道交通

• 三季度铁路建设审批提速，标动“复兴号”京沪线首发。
• 行业进入加速上升周期，推荐新筑股份、春晖股份、众合科技、晋西车轴等。

（三）通用航空

• 民航局降低私照标准，低空开放趋势明显。
• 南航试飞新疆莎车机场，推动通用航空发展，建议关注雪莱特、威海广泰等。

（四）汽车轻量化

• 《汽车产业中长期发展规划》发布，推动汽车轻量化。
• 建议关注海源机械。

（五）智能制造

• 世界智能大会在津开幕，京津冀协同发展。
• 推荐联得装备、精测电子、黄河旋风等。

（六）煤机行业

• 产能减量置换加速，煤价企稳利好煤机设备投入。
• 建议关注郑煤机、天地科技。

（七）煤化工

• 鄂尔多斯5个大型煤化工项目开复工，贵州明确“十三五”煤化工发展方向。
• 推荐杭氧股份、航天工程、中泰股份、天沃科技等。

（八）工程机械

• 一带一路助力海外市场拓展，徐工机械等企业出口增长。
• 推荐三一重工、徐工机械、柳工、中联重科、山推股份、恒力液压等。

重点公司动态

1. 京山轻机

• 并购苏州晟成，切入光伏组件自动化设备领域。
• 拓展自动化装备布局，提升盈利能力。
• 苏州晟成2016年净利润达6396万元，预计2017-2020年净利润稳步增长。

2. 杭氧股份

• 定增过会，用于收购集团资产及拓展气体业务。
• 煤化工行业迎来拐点，空分设备需求翻倍。
• 工业气体业务在2018年将实现利润台阶式增长。

3. 厚普股份

• 天然气全产业链布局进入收获期。
• 中标多个项目，业务增长潜力大。
• 传统加气站设备业务有望触底反弹。

4. 劲胜精密

• 高端装备新品出货，精密结构件业务整合。
• 净利润同比增长495%-505%，盈利能力显著提升。
• 市场趋势下，公司有望持续增长。

5. 新筑股份

• 拟变更减持计划，引进战投。
• 股权转让可能带来实控人变化。
• 借助PPP模式拓展西南地区轨交业务。

投资组合推荐

短期组合（权重总计100%）

• 厚普股份：20%
• 先导智能：20%
• 森远股份：15%
• 永贵电器：15%
• 杭氧股份：15%
• 浙江鼎力：15%

长期组合（权重总计100%）

• 森远股份：25%
• 海源机械：25%
• 烟台冰轮：25%
• 郑煤机：25%

关键信息

• 行业评级：推荐
• 评级变动：维持
• 投资逻辑：政策利好、行业复苏、技术升级、海外拓展、产业链整合等。
• 重点受益领域：煤化工、天然气、轨道交通、智能制造、汽车轻量化等。

证券分析师信息

• 首席分析师：李佳（S0360514110001）
• 分析师：鲁佩（S0360516080001）
• 联系人：赵志铭、胡刚、娄湘虹

机构销售通讯录

• 北京机构销售部：崔文涛、刘蕾、申涛、黄旭东、杜飞、杜博雅
• 广深机构销售部：张娟、郭佳、王栋、汪丽燕、李梦雪、罗颖茵
• 上海机构销售部：石露、李茵茵、沈晓瑜、朱登科、张佳妮、陈晨、何逸云、张敏敏、柯任

投资评级说明

• 强推：预期未来6个月内超越沪深300 20%以上
• 推荐：预期未来6个月内超越沪深300 10%-20%
• 中性：预期未来6个月内相对沪深300变动在-10%—10%之间
• 回避：预期未来6个月内相对沪深300跌幅在10%-20%之间

总结

本报告指出机械设备行业在6月整体表现良好，受益于政策支持和行业复苏。重点推荐领域包括煤化工、天然气、轨道交通、智能制造、汽车轻量化及高端装备。同时，对京山轻机、杭氧股份、厚普股份、劲胜精密及新筑股份等重点公司进行了详细分析，认为其具备较强的市场竞争力与增长潜力。整体投资建议以“推荐”为主，建议投资者关注短期和长期组合，以获取最佳回报。