20200809-东吴证券-计算机应用行业_中美科技之争从底层技术向信息数据扩散_新一代AI标准体系建设指南发布_15页_1mb

中美科技之争与新一代AI标准体系建设指南总结

核心内容概述

本文主要围绕中美科技竞争背景下，中国在信息科技领域的应对措施，以及《国家新一代人工智能标准体系建设指南》的发布，分析计算机行业走势、政策动向、行业动态与上市公司表现，并提出相关投资建议与风险提示。

主要观点

1. 行业走势回顾

• 本周市场表现：计算机行业(中信)指数上涨1.32%，沪深300指数上涨0.27%，创业板指数下跌1.63%。
• 政策推动：国务院发布《新时期促进集成电路产业和软件产业高质量发展的若干政策》，涵盖财税、投融资、研发、进出口、人才、知识产权、市场应用和国际合作等八个方面。
• 市场风险偏好提升：美国对中国的科技限制从底层技术向信息数据扩散，推动市场对信创、军工信息、网安、数字货币等子板块的关注度上升。

2. 重点子板块投资建议

2.1 信创（信息技术应用创新）

• 政策支持：信创招标开始大量落地，中国电子在党政领域份额有望超预期。
• 重点推荐：中国软件、中国长城（份额与产品超预期）；关注金山办公、中科曙光（一线品种）；二线品种包括东方通、太极股份（数据库）、神州数码（服务器）、卫士通、格尔软件；应用层关注用友网络、顶点软件、长亮科技；其他关注诚迈科技、中孚信息、宝兰德、卓易信息、北信源、同有科技等。

2.2 军工信息

• 政策背景：习总书记强调加快国防和军队现代化建设，推动机械化、信息化、智能化融合发展。
• 重点推荐：中国海防、卫士通；关注航天发展、海兰信、星网宇达等。

2.3 网络安全

• 板块特点：估值相对不高，龙头滞涨，存在估值修复空间。
• 重点推荐：启明星辰、拓尔思（订单恢复快速增长）、绿盟科技、美亚柏科、奇安信、中新赛克、南洋股份、安恒信息等。

2.4 数字货币

• 政策进展：央行数字货币（DCEP）进展较快，首个区块链规范文件已下发，数字货币进入规模试点阶段。
• 重点推荐：长亮科技、恒生电子、卫士通、格尔软件、新大陆、数字认证等。

2.5 云计算

• 市场前景：大涨后更需关注一线品种的天花板。
• 重点推荐：用友网络、金山办公、优刻得、金财互联、广联达；硬件关注浪潮信息、深信服。

2.6 医疗信息

• 政策支持：发改委和网信办联合发文推进互联网医院首诊制。
• 重点推荐：卫宁健康、创业慧康。

2.7 其他关注领域

• AI芯片：关注寒武纪。
• SaaS化趋势：旗天科技正在进行SaaS化研究。
• 细分龙头：科大讯飞、中科创达等。

关键信息

政策动向

• 信创政策：《新时期促进集成电路产业和软件产业高质量发展的若干政策》出台，为信创行业提供全方位支持，包括税收减免、上市融资、知识产权保护等。
• AI标准：五部委联合发布《国家新一代人工智能标准体系建设指南》，提出到2021年明确AI标准化顶层设计，到2023年初步建立AI标准体系，覆盖数据、算法、系统、服务等关键环节。

行业动态

• AI标准体系结构：涵盖基础共性、支撑技术与产品、基础软硬件平台、关键通用技术、关键领域技术、产品与服务、行业应用、安全/伦理等八个部分。
• 金融科技：陆家嘴积极打造金融科技创新应用策源地，多家金融科技企业参与试点。
• 企业SaaS：会畅通讯获可信云企业级SaaS服务认证，旗天科技推动SaaS化转型。
• 网络安全：武汉、北京等地举办网络安全论坛，聚焦人才培养与奥运网络安全保障。

风险提示

1. 信息创新与网络安全进展低于预期：如政策推进不及预期，市场对信创与网安板块的预期可能受挫。
2. 疫情风险超预期：疫情可能导致市场风险偏好下降，影响行业整体表现。
3. 行业后周期性：计算机行业受经济周期影响较大，若经济增长不及预期，下游信息化投入可能放缓。
4. HMS推进不及预期：华为HMS竞争力较弱，可能影响相关业务发展。

长期重点推荐

• 信创：中国软件、东方通、卫士通、中国长城、太极股份、神州数码
• 云计算：用友网络、金山办公、优刻得、金财互联、广联达
• 医疗信息：卫宁健康
• 工业互联网：汉得信息、东方国信、科远智慧
• 军工信息：中国海防、卫士通
• 网安：启明星辰、拓尔思、美亚柏科、绿盟科技、卫士通、格尔软件、中新赛克
• 人工智能：科大讯飞、拓尔思
• 金融科技：恒生电子、古鳌科技