20210127-国都期货-PTA_涤纶短纤期货晨报_原料走势低迷_聚酯反弹承压_6页_305kb

原料走势低迷 聚酯反弹承压 总结

核心内容概述

本报告分析了2021年1月27日PTA和涤纶短纤的市场走势，指出当前原料市场整体偏弱，聚酯行业面临供需压力，但部分品种因库存偏低和成本支撑存在震荡机会。报告同时提供了期货市场、现货市场及相关图表数据，供投资者参考。

主要观点

PTA市场分析

• 价格走势：PTA价格反弹承压，再次回落至3900以下，短期维持震荡走势。
• 供需影响：PTA开工率预计回升至87.73%，但下游聚酯需求疲软，短期供需压力较大。
• 成本端：油价上行乏力，疫情和疫苗博弈下缺乏利好支撑，成本端对PTA支撑有限。
• 库存与加工费：PTA库存维持低位，但开始呈现累库趋势；加工费处于低位，下方空间有限。
• 长期展望：年初PTA计划新增产能540万吨，供应端压力大；但疫情恢复和全球流动性释放将支撑长期上涨。

涤纶短纤市场分析

• 价格走势：涤纶短纤价格反弹承压，受纾困计划推迟预期影响，市场情绪偏空。
• 供需影响：涤短装置检修增多，开工率下滑；下游织造企业进入放假模式，开机率季节性下滑，但略强于去年同期。
• 库存情况：涤短库存维持负位，但近期开始累库，需关注疫情对订单的影响。
• 长期展望：海外疫情恢复和全球流动性增强将推动涤短价格上涨，长期趋势向上。

关键信息

期货市场数据

现货市场数据

市场展望

• 短期：PTA和涤短均呈现震荡走势，PTA支撑位在3900一线，涤短库存偏低，震荡偏强。
• 中期：PTA和涤短面临供应端压力，若疫情持续恶化，可能影响下游需求，存在累库风险。
• 长期：疫情恢复和全球流动性释放将为PTA和涤短提供上涨动力，长期趋势向好。

投资建议

• PTA：短期震荡观望，支撑位3900，可少量试多；长线逢回调做多。
• 涤短：短期供需驱动有限，但库存偏低，震荡偏强；长线逢回调做多。

研究团队信息

• 分析师：赵睿

  • 电话：010-84183058
  • 邮件：zhaorui@guodu.cc
  • 从业资格号：F3048102
  • 投资咨询号：Z0015542
  • 背景：河北金融学院金融硕士，擅长基本面分析，对化纤及棉纺产业链有丰富研究经验。

• 国都期货研究所

  • 拥有高水平研究团队，成员来自澳洲国立大学、中国人民大学等名校。
  • 服务范围：研究分析、交易咨询、产品设计、风险管理等。
  • 核心理念：“贴近市场、客观分析、独立判断、创造价值”。

免责声明

• 本报告基于可靠资料来源，力求提供精确数据和客观分析。
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• 报告不提供定制化投资建议，投资者应独立评估自身情况，并咨询专业顾问。
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图表说明

• 图1至图18展示了PTA、涤纶短纤及相关产业链的行情走势、开工率、库存天数等关键数据。
• 数据来源：wind、国都期货研究所。