20200923-天风证券-纺织服装行业点评_多部委发文强调青少年体育运动_利好运动服饰产业链_2页_585kb

纺织服装行业总结

核心内容

近期，多部委联合发布文件，强调深化校园体育教育改革，推动体育产业高质量发展。政策导向明确，旨在提升青少年体育运动的重视程度与参与度，从而带动体育用品及服饰消费市场的发展。

主要观点

• 政策支持：国家领导人明确提出推动体育产业高质量发展，体育总局与教育部联合发布《关于深化体教融合，促进青少年健康发展的意见》，推动体育教学与赛事体系建设。
• 体育教育改革：将体育纳入初高中学业水平考试及中考计分科目，完善体育教师课时与补贴政策，探索在专本层次设立独立的足球、篮球、排球学院，提升体育教育质量。
• 市场前景：国内体育鞋服装备市场快速增长，2019年市场规模达到458.94亿美元，同比增长36.15%。尽管与欧美成熟市场相比仍存在差距，但长期需求增量广阔。
• 行业趋势：头部企业凭借品牌、研发、营销和渠道优势，市占率持续增长，马太效应显著。

关键信息

• 政策背景：2020年9月22日，国家主席习近平主持教育文化卫生体育领域专家代表座谈会，强调体育产业发展。
• 市场数据：2019年中国人均体育鞋服装备支出为32.78美元，仅为美国市场的1/10。
• 重点企业：安踏体育、李宁、申洲国际被重点关注，均被推荐为“买入”标的。
• 风险提示：后疫情时代运动市场需求波动疲软，原材料价格及人工成本上升可能带来风险。

重点标的推荐

行业评级

• 行业评级：强于大市（维持评级）
• 评级体系：预期行业指数涨幅5%以上

分析师信息

• 范张翔：分析师，SAC执业证书编号：S1110518080004，邮箱：fanzhangxiang@tfzq.com
• 孙海洋：分析师，SAC执业证书编号：S1110518070004，邮箱：sunhaiyang@tfzq.com

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