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国泰君安期货商品研究晨报总结

日期: 2024年02月28日
机构: 国泰君安期货研究所
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贵金属分析

• 黄金: 价格小幅震荡，趋势强度0；美国经济数据韧性支撑美元和美债利率，短期贵金属面临压力，长期黄金货币属性显现。
• 白银: 表现强于黄金，趋势强度0；受通胀和就业数据影响，与黄金分化，短期可能延续疲软。

基本金属分析

• 铜: 库存增加，价格暂时承压，趋势强度0；TC低位和供应扰动影响基本面，国内政策支撑情绪，关注消费修复。
• 铝: 横盘震荡，氧化铝价格重心下移，趋势强度0；库存维持低位，供需分化，氧化铝波动关键在于需求和矿石供应。
• 锌: 供应端矛盾支撑价格，跨期正套可行，趋势强度1；冶炼厂利润微薄提供支撑，但消费回归不确定性。
• 铅: 多空并存，盘整运行，趋势强度0；下游需求有限，再生铅约束跌势，短期内震荡。
• 镍和不锈钢: 多空博弈，镍价震荡，不锈钢钢价区间震荡，趋势强度0；印尼镍矿审批和硫酸镍问题增加不确定性。
• 锡: 供给侧收缩预期显著，价格易涨难跌，趋势强度0；佤邦税率政策扰动供应，预计锂价短期偏强。
• 工业硅: 盘面上行空间有限，趋势强度-1；库存高企限制上涨，招标价格和下游补库影响市场。
• 碳酸锂: 偏强震荡，趋势强度1；环保政策叠加需求补货，供应收缩预期强化，短期锂价支撑。