> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 螺纹热卷早报总结（20260513） ## 核心内容 本报告为2026年5月13日的螺纹钢与热卷期货市场早报，涵盖了期货价格、现货价格、价差变化、利润情况以及市场策略分析等内容，旨在为投资者提供市场动态与操作建议。 --- ## 一、期货价格走势 | 合约 | 2026/5/12 | 2026/5/11 | 涨跌 | |------|----------|----------|------| | RB2605 | 3165 | 3195 | -30 | | RB2610 | 3255 | 3286 | -31 | | RB2701 | 3288 | 3321 | -33 | | HC2605 | 3447 | 3472 | -25 | | HC2610 | 3471 | 3497 | -26 | | HC2701 | 3480 | 3506 | -26 | - **螺纹钢**：各合约价格均出现下跌，其中RB2605、RB2610、RB2701分别下跌30、31、33元/吨。 - **热卷**：各合约价格也呈现下跌趋势，HC2605、HC2610、HC2701分别下跌25、26、26元/吨。 - **价差**： - 螺纹5-10价差为-39元，较前一日微涨2元。 - 热卷5-10价差为-29元，较前一日微涨1元。 - 10月合约卷螺差为199元，01月合约卷螺差为189元。 --- ## 二、现货价格与价差 ### 1. 螺纹现货价格 | 品牌 | 2026/5/12 | 2026/5/11 | 涨跌 | 折标准品 | 基差 | |------|----------|----------|------|----------|------| | 上海中天 | 3310 | 3310 | 0 | 3310 | 145 | | 南京西城 | 3470 | 3460 | +10 | 3470 | 305 | | 山东石横 | 3460 | 3460 | 0 | 3460 | 295 | | 唐山唐钢 | 3320 | 3320 | 0 | 3410 | 245 | - **上海中天**：价格持平，折标准品为3310元/吨，基差为145元/吨。 - **南京西城**：价格上涨10元/吨，折标准品为3470元/吨，基差为305元/吨。 - **山东石横**：价格持平，折标准品为3460元/吨，基差为295元/吨。 - **唐山唐钢**：价格持平，折标准品为3410元/吨，基差为245元/吨。 ### 2. 热卷现货价格 | 品牌 | 2026/5/12 | 2026/5/11 | 涨跌 | 折标准品 | 基差 | |------|----------|----------|------|----------|------| | 天津河钢热卷 | 3400 | 3400 | 0 | 3490 | 43 | | 乐从日钢热卷 | 3490 | 3510 | -20 | 3490 | 43 | | 上海日钢热卷 | 3490 | 3510 | -20 | 3490 | 43 | | 最便宜交割品 | 3310 | 3310 | 0 | 3310 | 145 | | 乐从马钢冷轧 | 3890 | 3900 | -10 | - | - | | 上海马钢冷轧 | 3900 | 3910 | -10 | - | - | | 上海冷热价 | 410 | - | - | - | - | | 唐山带钢 | 3300 | 3320 | -20 | - | - | | 唐山热卷 | 3490 | 3490 | 0 | - | - | - **天津河钢热卷**：价格持平，折标准品为3490元/吨，基差为43元/吨。 - **乐从日钢热卷**：价格下跌20元/吨，折标准品为3490元/吨，基差为43元/吨。 - **上海日钢热卷**：价格下跌20元/吨，折标准品为3490元/吨，基差为43元/吨。 - **最便宜交割品**：价格持平，折标准品为3310元/吨，基差为145元/吨。 - **唐山带钢**：价格下跌20元/吨，基差为-50元/吨。 - **唐山热卷**：价格持平，基差为-50元/吨。 --- ## 三、现货价差与利润 ### 1. 螺纹现货价差 | 价差 | 2026/5/12 | 2026/5/11 | 涨跌 | |------|----------|----------|------| | 上海螺纹-北京螺 | -40 | -70 | +30 | | 上海螺纹-济南螺 | -120 | -130 | +10 | | 上海螺纹-广州螺 | -240 | -240 | 0 | | 上海螺纹-杭州螺 | -220 | -220 | 0 | | 上海螺纹-南京螺 | -30 | -30 | 0 | | 上海线材-上海螺 | +170 | +170 | 0 | | 上海盘螺-上海螺 | +160 | +160 | 0 | - 上海螺纹与北京螺价差收窄30元，上海螺纹与济南螺价差收窄10元。 - 上海螺纹与广州、杭州螺价差保持稳定。 - 上海线材与盘螺与螺纹价差稳定，未出现明显波动。 ### 2. 热卷现货价差 | 价差 | 2026/5/12 | 2026/5/11 | 涨跌 | |------|----------|----------|------| | 上海热卷-天津热 | +90 | +110 | -20 | | 上海热卷-乐从热 | 0 | 0 | 0 | | 唐山带钢-唐山热 | -50 | -50 | 0 | | 上海冷轧-上海热 | +410 | +400 | +10 | | 乐从冷轧-乐从热 | +400 | +390 | +10 | - 上海热卷与天津热卷价差缩小20元。 - 上海冷轧与热卷价差扩大10元，乐从冷轧与热卷价差扩大10元。 - 唐山带钢与热卷价差保持稳定。 --- ## 四、现货利润 | 利润 | 2026/5/12 | 2026/5/11 | 涨跌 | |------|----------|----------|------| | 调坯轧材利 | 110 | 90 | +20 | | 华东螺纹利 | 73 | 71 | +2 | | 华东电炉平 | -43 | -43 | 0 | | 华东电炉谷 | 214 | 214 | 0 | | 天津热卷 | 144 | 124 | +20 | | 华东热卷 | 46 | 62 | -16 | | 上海冷热价 | 410 | 400 | +10 | - **调坯轧材利**：上涨20元/吨。 - **华东螺纹利**：上涨2元/吨。 - **天津热卷**：利润上涨20元/吨。 - **华东热卷**：利润下降16元/吨。 - **上海冷热价**：利润上涨10元/吨。 --- ## 五、市场策略 - **螺纹钢与热卷**：整体呈现震荡整理态势，短期需关注成本端驱动和需求变化。 - **操作建议**：建议投资者保持谨慎，关注价格波动节奏，避免盲目追涨杀跌。 --- ## 六、重要资讯 1. **政策层面**：国务院国资委强调加强产业链强基补短、能源资源保障和前瞻产业布局。 2. **市场成交**：全国主港铁矿石成交环比上升9.9%，建筑钢材成交环比下降23.1%。 3. **成本与利润**：76家独立电弧炉建筑钢材钢厂平均成本为3358元/吨，平均利润为20元/吨，谷电利润为120元/吨。 4. **国际动态**：巴西对原产于中国、印度尼西亚和印度的热轧不锈钢板卷进行反倾销调查。 5. **汽车行业**：中国汽车经销商库存系数为1.89，环比上升7.4%，同比上升34.0%。 --- ## 七、多空逻辑分析 - **多头逻辑**：成本端支撑较强，焦炭提涨落地，后续仍有提涨预期；内外价差缩小，出口动能减弱，但需求仍有支撑。 - **空头逻辑**：现货市场成交环比下降，价格小幅松动，短期震荡调整概率较大；需关注成本向下游传导的兑现力度及实际需求情况。 --- ## 八、免责声明 - 本报告基于公开信息，不保证信息准确性和完整性。 - 报告观点、结论和建议仅供参考，不构成投资建议。 - 投资者依据本报告进行投资所造成的一切后果，本公司概不负责。 - 数据来源：Wind、钢联。 - 研究所白净：期货从业资格号F03097282，投资咨询号Z0018999，电话：010-82292661。