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红塔早报总结

核心内容概览

红塔期货有限责任公司发布的早报，涵盖金融、有色、能化及油脂油料等主要投资板块的市场分析与操作建议，内容基于最新市场数据、基本面变化及技术面走势，为投资者提供短期操作参考。

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投资策略概述

策略类型	金融板块	有色板块	能化板块	油脂油料板块
建议	观望	逢低短多	观望	轻仓试空/逢低试多
技术面	中期震荡偏弱，短线下跌	短线走势趋强	偏强震荡，短期观望	区间震荡，部分品种存在回调风险

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金融板块分析

市场表现

• 上证指数收光脚中阴，跌幅1.17%，创年内新低。
• 北向资金净卖出6亿元。
• 预制菜、水产品领涨；酿酒、盐湖提锂、电解液、家居用品、成渝特区领跌。
• 期指方面：
  • IF2201收4767.0，跌1.86%（基差-1.3点）
  • IH2201收3181.6，跌2.02%
  • IC2201收7118.8，跌1.11%

基本面信息

1. 国务院发布《“十四五”数字经济发展规划》，目标到2025年数字经济核心产业占GDP比重达10%。
2. 12月末M2余额238.29万亿元，同比增长9%；M1余额64.74万亿元，同比增长3.5%。
3. 2021年我国新能源汽车销售352.1万辆，同比增长1.6倍。
4. 中信证券2021年净利润229.79亿元，同比增长54.2%。

技术面建议

• IF指数中期震荡偏弱，短线下跌，建议观望。

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有色板块分析

市场表现

• 铜：供应增长，但冷料紧张、硫酸价格回落，库存持续下降，支撑铜价。
• 铝：国内电解铝产能小幅提升，原料价格回落，但海外减产和欧洲能源问题支撑铝价。
• 锌：供应端压缩，需求受环保政策抑制，中长期或有回暖可能。
• 镍：菲律宾解除露天矿禁令，但雨季影响供应，库存下降支撑价格。

技术面建议

• 沪铜短线走势趋强，建议逢低短多。
• 其他品种建议以观望为主，关注库存和需求变化。

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能化板块分析

原油

• 供应：OPEC因政治因素短期减产，主产国产能释放不及预期。
• 需求：鲍威尔释放积极信号，EIA上调油价和需求预期，但成品油库存累库显示需求疲软。
• 库存：原油库存降至2018年10月以来最低，但成品油库存增加。

PTA

• 加工费偏高，检修计划较少，下游聚酯负荷提升，预计累库减少。
• 技术面偏强震荡，建议逢低试多。

塑料

• 成本端油价上涨，上游库存去化，现货价格可能探涨。
• 技术面区间震荡，建议观望。

天然橡胶

• 泰国产量增长空间有限，下游备货需求支撑胶价。
• 技术面偏强震荡，建议逢低试多。

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油脂油料板块分析

豆油

• 美国2021/22年度大豆产量预估为44.35亿蒲式耳，单产51.4蒲式耳。
• 技术面形成顶部结构，支撑位在8200附近，建议观望或轻仓试空。

棕榈油

• 马来西亚1月1-10日油棕产量下降32.1%，单产和出油率同步下滑。
• 技术面区间震荡，建议观望或轻仓试空。

豆粕

• 1月11日豆粕报价上涨10-30元，基差m2205+300。
• 技术面向上风险增加，老多可逢高减持，控制止损线。

菜粕

• 技术面同样向上风险增加，建议其他多看少动，观望为主。

玉米

• 东北及华北地区新玉米收购价稳定，港口价格持平。
• 技术面处于上升趋势中震荡，建议逢低试多，观察上方阻力突破。

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免责声明

• 本报告由红塔期货有限责任公司发布，未经授权不得转载或复制。
• 所有数据及分析基于市场公开信息，仅供参考，不构成投资建议。
• 报告内容可能随市场变化调整，投资者应谨慎决策，自行判断风险。