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金活醫藥集團2025年中期報告分析

1. 公司概况

• 公司名称：金活醫藥集團有限公司
• 注册地：開曼群島
• 股份代号：01110
• 主要业务：品牌進口藥品、保健品及医疗器械分销，以及电疗和物療設備制造。

2. 财务表现（未經審核）

• 收入：2025年上半年收入为人民币40.5亿元，同比下降23.0%。主要由于分销业务受疫情影响减少，但医疗设备销售有所回升。
• 毛利率：从26.1%下降至25.2%，主要因产品组合变化及成本增加。
• 盈利状况：期内溢利大幅下降74.9%，公司拥有人应佔亏损5412千元。

3. 主要业务动态与策略

藥品分部:

• 喇叭牌正露丸：销售额同比增长443.2%，研究证实其主要成分木餾油对肠道寄生虫有抑制作用。
• 金活依馬打正紅花油：受疫情和经济环境影响，销售额同比下降10.6%。
• 佛慈金活安宮牛黃丸：销售额增长315.4%，纳入基孔肯雅热诊疗方案，市场需求增加。

保健品日化分部:

• INNOPHARM鱼油和Carmex润唇膏：线上营销成效显着，电商排名上升。
• 新產品引進：德國七葉莊園馬膏、愛爾蘭益生菌等产品丰富产品组合。

醫疗器械設備分部:

• 东迪欣科技：销售增长4.0%，新產品便携式衝擊波治療儀SW3200 Basic推出。

4. 战略展望

• 應對行業挑戰：實體藥店銷售面臨下滑，集團加速微服務架構建設，發展線上全渠道，提升新品研发能力。
• 新產品布局：推動"肉蓯蓉通便口服液"等新產品上市，聚焦中藥養生茶飲、草本護膚等产品。
• 国际化發展：与歐洲頂尖草本療法品牌合作，引進特色产品满足全球健康需求。

5. 企业治理

• 高管变动：獨立非執行董事張建斌先生辭任審核委員會及提名委員會職位。
• 股份奖励计划：2025年股份奖励计划于7月授出345.76万股，同时终止旧有计划。

6. 研發与创新

• 科研合作：與香港科技大學聯合研發肉蓯蓉益生菌项目，布局肠健康产品。
• 数字化转型："金活·雲連鎖"项目试点，结合抖音流量推动线上线下联动。

7. 可持續发展

• 公益活动：捐赠药品和物资支援西藏地震灾區、女性健康计划等。
• 荣誉：获深圳健康產業產品創新案例等多项荣誉。