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原油研究：短线观望 多单持有

截至8月5日，WTI原油期货价格下跌，跌幅达1.54%，报于68.76美元/桶。分析师黄柳楠认为，短暂观望，多单持有更为合适。

事件分析

1. 供应端动态： 美国最大页岩油公司Diamondback Energy宣布削减1亿美元开支，下调2025年产量指引，表明其认为原油供应增长预期值得注意。该公司已将美国国内钻井量降至近两年低点，这将在未来几个月提供一定供应控制。

2. OPEC+决策： OPEC 7月产量保持稳定，沙特的减产(22万桶/日)部分抵消了阿联酋增产的影响。沙特保持其953万桶/日下调执行力度，甚至表示，即使今年价格下滑，也无需进一步财政调整。IMF未排除其减支力度不够的情况。

3. 地缘政治风险： 俄罗斯警告英国计划在海上制造"恐怖行动"指责俄罗斯，但这尚未得到官方回应。美国股市表现良好提供有利支撑。

4. 中国需求： 中国山东进港原油213.2万吨，环比降幅达19万吨。俄罗斯原油及稀释沥青进口减少。

5. 美国经济与货币政策： 戴利暗示降息时机临近，但强调将待观察数据后再行动。美国6月哈里斯民调支持率创新高，总统特朗普语气强硬。

6. 内需相关动态： 巴西前总统博索纳罗被软禁，而印度政府对廉价石油出口实施禁令，则可能加速国内炼厂库存去化。

结论

分析师认为，尽管近期供应收紧因素减弱，但地缘局势提供一定支撑。若需求保持韧性，多单持有策略仍可考虑。建议关注下季度库存数据及印度需求走势。