20180502-申万宏源-中小盘次新股周报五十二期_次新股指数上涨_关注为国内领先的智能化产品供应商亿嘉和上市_18页_1mb

中小盘策略总结（2018年4月）

核心内容概述

本报告为中小盘策略周报，重点分析了本周次新股市场表现及投资建议，涵盖市场行情回顾、本周上市新股、近期未上市新股关注点、次新股重要公告及推荐组合等内容。整体来看，次新股指数本周上涨1.63%，展现出相对独立于大盘的上涨趋势。

主要观点

1. 市场表现

• 次新股指数：本周上涨1.63%，表现优于上证指数（+0.35%）和中小板指（-0.94%），但弱于创业板指（+1.28%）。
• 涨幅前十：振德医疗（+47.3%）、沃格光电（+34.9%）、爱婴室（+16.3%）等。
• 跌幅前十：长城科技（-8.2%）、宏川智慧（-5.5%）、中源家居（-3.3%）等。

2. 本周上市新股

• 本周共有3家公司上市：文灿股份、天地数码、伯特利。
• 上市时间分别为2018年4月12日、4月17日、4月23日。

3. 近六个月新股行业分布

• 发行数量：化工（17家）、电子（15家）、机械设备（12家）、轻工制造（9家）、汽车（9家）为前五。
• 募集资金总额：电子（134亿）、非银金融（91亿）、食品饮料（89亿）、公用事业（61亿）、化工（61亿）为前五。
• 平均融资金额：非银金融（45亿）、银行（25亿）、商业贸易（19亿）、传媒（18亿）、食品饮料（18亿）为前五。

4. 本周开板公司

• 沃格光电、振德医疗、锋龙股份本周开板，分别上涨34.9%、47.3%、7.7%。

关注重点

1. 未上市新股推荐

• 亿嘉和：国内领先的电力行业智能化产品供应商，提供巡检机器人产品及智能化服务，业绩增长显著。
• 江苏新能：新能源电力供应商，专注于风能、生物质能和光伏发电，具备良好的市场前景。
• 亚普股份：汽车塑料油箱龙头企业，拥有先进研发能力，业务覆盖广泛。

2. 公司基本面分析

亿嘉和

• 营业收入：2015-2017年分别为1.9亿、2.6亿、3.7亿，YOY分别为73%、38%、43%。
• 归母净利润：2015-2017年分别为1351万、5486万、13899万，YOY分别为40%、306%、153%。
• 募投项目：主要用于智能巡检机器人集成测试中心及智能化产品与服务研发综合楼建设，总投资约5.01亿元。

江苏新能

• 营业收入：2015-2017年分别为8.8亿、11.5亿、14.2亿，YOY分别为2%、31%、24%。
• 归母净利润：2015-2017年分别为1.4亿、2.9亿、3.1亿，YOY分别为-26%、106%、7%。
• 募投项目：用于国信灌云100MW陆上风电场项目及补充流动资金、偿还银行贷款，总投资约10亿元。

亚普股份

• 营业收入：2016-2017年分别为65.6亿、70.8亿，YOY分别为5%、8%。
• 归母净利润：2016-2017年分别为3.8亿、3.4亿，YOY分别为-4%、-11%。
• 募投项目：主要用于分厂扩建、巴西新建工厂及研发中心扩建，总投资约6.15亿元。

推荐组合

1. 高增长/成长估值匹配组合

• 苏州科达：EPS 2018年1.4，PE 26.6
• 新坐标：EPS 2018年2.6，PE 37.0
• 星云股份：EPS 2018年1.6，PE 34.7
• 亚翔集成：EPS 2018年1.2，PE 23.1
• 荣泰健康：EPS 2018年2.3，PE 28.3
• 视源股份：EPS 2018年2.5，PE 34.7
• 洁美科技：EPS 2018年1.1，PE 32.7

2. 高估值的基本面优秀个股

• 精测电子：EPS 2018年3.2，PE 52.5
• 富瀚微：EPS 2018年4.3，PE 37.3
• 联合光电：EPS 2018年1.6，PE 37.4
• 三利谱：EPS 2018年1.9，PE 28.8
• 江丰电子：EPS 2018年0.4，PE 148.3
• 阿石创：EPS 2018年1.0，PE 76.1
• 光威复材：EPS 2018年0.9，PE 61.2
• 星网宇达：EPS 2018年0.8，PE 33.2
• 激智科技：EPS 2018年-，PE -
• 国科微：EPS 2018年1.3，PE 46.1
• 东尼电子：EPS 2018年3.8，PE 27.2

3. 稀缺性组合

• 佩蒂股份：EPS 2018年1.8，PE 32.7
• 中宠股份：EPS 2018年1.0，PE 32.7
• 至纯科技：EPS 2018年0.4，PE 40.7
• 科锐国际：EPS 2018年0.6，PE 37.2
• 爱乐达：EPS 2018年1.9，PE 34.1

关键信息

• 市场趋势：次新股指数表现优于大盘，显示出市场对成长型企业的偏好。
• 投资逻辑：关注业绩增长、行业前景、技术优势及募投项目等基本面因素。
• 政策支持：智能电网、新能源发电等领域政策利好明显，推动相关企业发展。
• 风险提示：需注意公司财务费用率较高、客户集中度、募投项目实施效果等潜在风险。

附注

• 证券分析师：马晓天、任慕华
• 研究支持：张滔
• 联系人：施鑫展（电话：(8621)23297818×7422，邮箱：shixz@swsresearch.com）
• 机构销售团队：陈陶（上海）、李丹（北京）、胡洁云（深圳）