20231024-国投安信期货-点石成金_稳定资金再度入市_股指策略谋定后动_7页_767kb

-1- 稳定资金再度入市，股指策略谋定后动
背景事件：中央汇金公司于2023年10月23日宣布买入ETF，并计划持续增持。
历史对比：汇金曾在2013年和2015年增持银行股和ETF，历史上此类操作后市场往往在一个月左右企稳。
ETF规模变化：今年以来股票型ETF份额增长加快，尤其是规模指数ETF占比接近一半，未来汇金增持可能延续市场借道宽基ETF布局A股的趋势。

-2- 跟踪巴以冲突演化方向，关注大类资产破局线索
巴以冲突影响：冲突加剧能源价格和美债利率上行，全球权益资产承压，国内股指亦受影响。
情景分析：如果冲突进一步升级，能源成本冲击和美债利率上行将恶化全球经济，风险资产继续受压；若局势缓解，则可能进入高位震荡状态。
政策关注：中国财政发力与美联储政策转向可能对中美利差和风险资产估值产生重要影响，需密切关注经济数据和流动性变化。

-3- 一揽子化解地方政府债务风险试点方案雏形已现
政策动向：中央提前下达地方政府债务限额，多地已开始发行特殊再融资债券用于存量债务置换。
财政压力：地方财政收入增长放缓，债务风险逐步显现，财政与货币政策需协同应对。
未来展望：财政政策的落地将提振总需求，但货币政策总体维持流动性合理充裕，预期不会重回宽松局面，政策差异仍将导致资金分层。

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