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军工新能源走低 A股震荡下行

核心内容概述

2022年1月11日，A股市场整体呈现冲高遇阻、小幅震荡下行的态势。早盘股指低开后多次尝试冲高未果，新能源、军工以及半导体等板块轮番下挫，拖累市场整体表现。相比之下，医药、银行以及有色金属等行业逆势上扬，成为市场支撑力量。市场成交量维持在1.05万亿元左右，显示存量博弈特征明显。整体来看，市场热点快速轮动，赚钱效应较弱，投资者观望情绪浓厚。

主要观点

• 市场走势：A股市场整体震荡下行，沪指和创业板指均出现下跌，其中创业板指跌幅较大，成指表现弱于主板。
• 行业表现：军工、新能源、半导体等板块表现疲软，而医药、银行、有色金属等行业相对强势。
• 成交量：市场成交量维持在近期均量水平，显示投资者参与意愿不强，市场处于存量博弈状态。
• 政策影响：国常会决定推进药品和高值医用耗材集中带量采购常态化，进一步降低医药价格，对医药行业形成利好。
• 投资建议：建议投资者保持谨慎乐观，控制仓位，均衡配置。短线可关注工程建设、水泥建材、医药、化肥及有色金属等板块，中线则可关注低估值蓝筹股。

关键信息

财经要闻速览

1. 国常会决定推进药品和高值医用耗材集中带量采购常态化，进一步降低患者负担。
2. 各地加大重大基建投资力度，超3万亿元投资托底稳增长。
3. “国家队”减持两芯片股，引发市场对政策风向的担忧。
4. 多家上市公司发布2021年度业绩喜讯，部分公司预增近12倍。
5. 养猪四巨头扩产，行业格局发生变化。

A股市场综述

• 主要指数表现（表1）：
  • 上证综指：3,567.44点，跌0.73%
  • 沪深300：4,797.77点，跌0.96%
  • 中证500：7,135.22点，跌0.78%
  • 中证1000：7,646.69点，跌1.13%
  • 深证成指：14,223.35点，跌1.27%
  • 创业板指：3,056.15点，跌1.28%
• 港股主要指数表现（表2）：
  • 恒生指数：23,715.74点，跌0.1%
  • 恒生国企指数：8,361.42点，跌0.1%
  • 恒生红筹指数：4,074.43点，持平
• 中信一级行业涨跌幅分布（表3）：
  • 涨幅前五：银行（+1.13%）、纺织服装（+0.38%）、医药（+0.24%）、钢铁（+0.09%）、交通运输（+0.04%）
  • 跌幅前五：国防军工（-2.59%）、电子（-2.16%）、传媒（-2.05%）、家电（-2.03%）、消费者服务（-1.90%）

后市研判

• 短期趋势：预计沪指将维持小幅震荡，创业板市场也可能出现小幅整理。
• 投资建议：短线可关注工程建设、水泥建材、医药、化肥及有色金属等板块；中线可关注低估值蓝筹股。

风险提示

• 政策风险：集中带量采购政策可能继续影响医药行业。
• 经济下滑风险：宏观经济环境可能对市场产生压力。

行业与公司投资评级标准

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