20230330-中原证券-市场分析_汽车消费走强_A股探底回升_7页_578kb

A股市场总结

核心内容

2023年3月30日（周四），A股市场呈现探底回升、小幅震荡上涨的走势。早盘两市股指跳空高开后震荡上扬，但因成长行业如软件、互联网、计算机和通信设备等震荡下行，拖累股指冲高回落。午后，随着汽车、新能源、旅游酒店、家电及煤炭、石油等行业的轮番走强，股指企稳回升，整体围绕3240点震荡整固。

主要观点

• 市场走势：A股市场短期呈现震荡格局，成长行业拖累市场表现，但传统行业及部分资源类行业支撑市场回升。
• 估值水平：当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为13.51倍和37.81倍，处于近三年中位数以下，市场估值较低，适合中长期布局。
• 成交量：两市成交量为9447亿元，处于近三年日均成交量中位数区域，市场交投活跃度适中。
• 政策环境：高层强调“稳字当头、稳中求进”，实施积极的财政政策和稳健的货币政策，加强政策协调。全国两会闭幕后，新的政策支持和改革力度可能加大，对部分板块形成利好。
• 经济现实：当前市场进入交易经济现实的阶段，对市场的支撑仍需依赖后续经济数据的改善。
• 投资建议：建议投资者保持六成仓位，短线关注汽车、半导体、新能源及软件开发等行业的投资机会。

关键信息

行业表现

• 涨幅前列行业：家电（+3.46%）、煤炭（+3.01%）、消费者服务（+1.96%）、建材（+1.70%）、石油石化（+1.13%）、交通运输（+1.08%）等。
• 跌幅前列行业：传媒（-1.51%）、计算机（-1.86%）、通信（-2.97%）等成长行业表现疲软。

政策与事件

• 重要政策或事件：
  • 4月30日：总书记强调依法规范和引导我国资本健康发展。
  • 2月2日：证监会宣布全面实行股票发行注册制改革。
  • 3月17日：《党和国家机构改革方案》公布，组建中央金融委员会。
  • 3月30日：国务院总理提出加快建设中国特色自由贸易港。
  • 3月30日：财政部公布1-2月国有企业利润总额同比增长9.9%。
  • 3月30日：中巴达成使用本币开展大规模贸易的协议。
  • 3月30日：中国汽车流通协会透露将出台延长国六A车型销售期政策。
  • 3月30日：国资委和工信部发声，推动6G技术发展。

市场数据

• 主要指数表现：

  • 上证综指：3,261.25点，涨0.65%
  • 深证成指：11,651.83点，涨0.62%
  • 创业板指：2,383.04点，涨0.50%
  • 万得全A：5,093.21点，涨0.36%
  • 万得蓝筹280指数：5,248.52点，涨0.82%

• 行业资金流向：

  • 资金净流入前列：汽车、光伏设备、旅游酒店、家电、石油石化。
  • 资金净流出前列：互联网服务、软件开发、通信设备、计算机设备、文化传媒。

风险提示

• 政策风险：政策调整可能对市场产生影响。
• 经济下滑：经济增长不及预期可能对市场形成压力。

投资评级标准

行业投资评级

公司投资评级

总结

整体来看，A股市场在政策支持和部分行业走强的推动下，呈现震荡回升态势。市场估值处于较低水平，适合中长期布局，但短期内仍需关注经济数据和政策变化。建议投资者保持六成仓位，重点关注汽车、半导体、新能源及软件开发等具备增长潜力的行业。同时，需警惕政策和经济下行带来的风险。