20240701-国都证券-商贸零售行业点评_三部委提升港澳进境免税额度_略低于预期影响有限_2页_414kb

国都证券：港澳进境免税额度调整政策分析

核心观点
国都证券研究报告指出，三部委（财政部、海关总署、税务总局）宣布提高港澳进境居民旅客行李物品免税额度，从原有5000元提升，预计对旅游消费有正面影响，但略低于部分预期。研究维持行业“推荐”评级，风险包括消费不及预期和行业竞争加剧。

政策细节
新政主要针对年满18周岁居民旅客，境外获取行李物品免税额度由5000元增至12000元以内，总值上限15000元（含免税店购买商品）。实施从2024年7月1日起在6个口岸生效，至2024年8月1日推广至全国全部口岸（横琴“一线”口岸除外）。此前，5000元免税额度自1996年起保持不变。

影响评估
此次调整预计会促进旅游消费和零售行业发展，但低于李家超及香港政党提议的更高额度（3万至10万元），影响有限。报告称短期内多次往返游客规定及其他现有条款维持不变，潜在风险包括消费复苏不及预期和市场竞争加剧。

风险提示
投资需注意消费动态变化和行业竞争趋势。建议投资者保持谨慎，关注政策落地效果。

免责声明
本报告仅供参考，不构成投资建议。实际投资风险自负。