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中山证券金工策略周报：内外因素共振，股指或步入震荡期

核心观点
沪深核心股指短期以调整为主，中期或在合理区间震荡。外部环境（如美国选举、贸易摩擦）与政策逐步落地影响市场情绪，可能导致短期震荡。两市成交额维持活跃，但主力资金净流出规模扩大，核心股指形态回撤明显。

市场表现

1. 量价特征：沪深两市日均成交额维持万亿，但除中证1000、北证50等宽基指数外，多数核心股指出现短期回撤。
2. 估值分位数：创业板指、深证成指估值仍处于低位，部分行业（如电力设备）仍具支撑。

行业配置建议
推荐关注计算机（801750SI）和电力设备（801730SI）行业，尽管主力资金短期减持，但行业均线仍处上行通道。电力设备受光伏组件涨价驱动，长期增长预期稳健。

风险提示
市场情绪波动、资金流向转向、风格切换等风险需高度警惕。