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沥青早报总结

日期

2025/12/12，来源：YONGAN FUTURES研究中心化工团队。

主要指标分析

• 山東基差：从2025/11/11的 (+80)非京博 到2025/12/11的 -60，日度变化平均为负，周度变化-102，显示基差显著下降。
• 華东基差（镇江库）：从2025/11/11的-80到2025/12/11的20，周度变化-72。
• 华南基差（佛山库）：从2025/11/11的-20到2025/12/11的18，周度变化18。
• 其他月差指标如01-03、02-03、03-06基差均显示负向变化，趋势稳定但幅度较小。

价格与持仓

• BU主力合约（02）价格从2025/11/11的3050降至2025/12/11的2960，日度变化+20，成交量和持仓量有波动，持仓量周度变化-1040。
• Brent原油价格从65.2降至62.2，周度变化-1.1。
• 现货价格显示山东非京博现货较之前下降，镇江库现货价格下降60元，佛山库现货价格稳定或微涨。

利润分析

• 马瑞沥青利润从2025/11/11的64元增至2025/12/11的346元，显示利润改善。
• 总库存数据基于隆众信息，短期库存变化无明显趋势。

历史与趋势

• 图表显示基差和月差指标在近年有波动，华东基差历史趋势显示2019-2025年间多次调整，需关注长期复苏信号。
• BU主力合约期结构价格趋势在关键日期点位显示稳定，但持仓量减少，暗示市场热度下降。

注意事项

报告基于公开资料，分析仅供参考，不构成投资建议，用户应自行决策并承担风险。