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PVC市场分析总结（2024年1月26日）

核心内容概述

2024年1月26日，PVC市场整体呈现偏强震荡走势，尽管短期受到宏观利好和预售价格上涨的支撑，但需警惕基本面下行风险。本文从基本面、市场数据、趋势强度及观点建议等方面对PVC市场进行了详细分析。

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基本面跟踪

期货价格

• v2405：收盘价5933元/吨，较前一日下跌0.19%
• v2409：收盘价6040元/吨，较前一日下跌0.08%
• v2501：收盘价6118元/吨，较前一日上涨0.05%

现货价格

• 华东电石法市场价：5750元/吨，上涨0.88%
• 华东乙烯法市场价：5800元/吨，持平
• 华南电石法市场价：5820元/吨，上涨1.04%
• 华北电石法市场价：5380元/吨，上涨0.56%

价差情况

• 主力合约-华东电石法：-183元/吨，变动+6元/吨
• 05-09价差：-107元/吨，变动-6元/吨

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宏观及行业新闻

1. 央行政策利好：2024年1月24日，央行行长潘功胜表示，将于2月5日下调存款准备金率0.5个百分点，释放长期流动性1万亿元，并下调支农支小再贷款、再贴现利率0.25个百分点，推动融资成本稳中有降。
2. 国资委推动提质增效：国务院国资委召开座谈会，要求中央企业做好一季度“开门红”工作，改善预期、提振信心，发挥稳定器作用。

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市场数据

原料市场

• 西北地区电石价格小幅下调，乌海地区报价为2900元/吨。

国内市场

• 25日国内现货价格小幅上涨，华东、华南地区电石法价格均有所上升，华北地区涨幅较小。

国外市场

• CFR中国：745美元/吨
• CFR印度：775美元/吨
• CFR东南亚：760美元/吨
• FOB西欧：795美元/吨
• FAS休斯敦：730美元/吨

期货市场

• v2405：开盘5960，最高5970，最低5923，收盘5933
• 基差：-183元/吨
• 05-09价差：-107元/吨

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趋势强度

• PVC趋势强度：0
• 强弱分类：中性
• 取值范围：[-2, 2]，其中-2表示最看空，2表示最看多。

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观点及建议

短期走势

• 25日盘面偏强震荡，主要受亚洲市场PVC 2月预售价格普涨及宏观利好提振。
• 市场情绪短期乐观，预计PVC市场将维持偏强震荡走势。

基本面分析

• 上游电石价格小幅下调，但1月暂未新增检修，行业整体仍处于利润低位。
• 下游需求在一季度前期将逐步转向淡季，存在库存累积风险。

风险提示

• 若上游和中游库存进一步累积，价格可能面临下行压力。
• 建议关注下游开工情况，作为判断价格走势的重要依据。

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投资者注意事项

• 本报告仅供专业投资者参考，非国泰君安期货客户请勿阅读。
• 投资决策需结合自身风险承受能力，谨慎操作。
• 本报告不构成具体投资建议，亦不承诺收益或承担亏损责任。

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分析师声明

• 分析师具有中国期货业协会授予的期货投资咨询执业资格。
• 所用数据来源合规，分析逻辑基于职业理解。
• 报告清晰准确反映研究观点，结论独立、客观、公正。

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