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贵金属市场分析总结（2023年9月25日）

核心内容概览

本报告主要分析了2023年9月25日贵金属市场（黄金与白银）的行情变化，并结合宏观经济及行业新闻，对市场趋势进行了评估与展望。

市场表现

黄金

• 沪金2312：昨日收盘价为470.48元，日涨幅为-0.08%；夜盘收盘价为470.32元，夜盘涨幅为0.04%。
• 黄金T+D：昨日收盘价为471.31元，日涨幅为-0.08%；夜盘收盘价为470.92元，夜盘涨幅为0.04%。
• Comex黄金2312：昨日收盘价为1928.60美元，日涨幅为0.82%。
• 伦敦金现货：昨日收盘价为1927.35美元，日涨幅为0.64%。

白银

• 沪银2312：昨日收盘价为5963元，日涨幅为1.32%；夜盘收盘价为5948元，夜盘涨幅为0.76%。
• 白银T+D：昨日收盘价为5949元，日涨幅为1.05%；夜盘收盘价为5929元，夜盘涨幅为0.68%。
• Comex白银2312：昨日收盘价为23.820美元，日涨幅为0.59%。
• 伦敦银现货：昨日收盘价为23.547美元，日涨幅为0.50%。

成交与持仓

ETF与库存

ETF持仓

• SPDR黄金ETF：昨日持仓为877.39，较前日变动为-1。
• SLV白银ETF：昨日持仓为13,980.77（前天数据），较前日变动为0。

库存变化

价差分析

宏观及行业新闻

1. 美联储鹰派立场：部分鹰派理事暗示美联储可能继续加息，甚至不止一次；更多官员支持利率在更高水平维持更长时间。
2. 经济停滞信号：美国9月服务业PMI创1月以来新低，制造业连续五个月萎缩；欧洲9月PMI处于收缩区间，德国和法国经济动力减弱。

趋势强度

• 黄金趋势强度：1（偏强）
• 白银趋势强度：1（偏强）

趋势强度取值范围为【-2, 2】，1表示偏强，显示市场整体偏多。

观点与建议

1. 市场矛盾：从SEP（市场预期）来看，就业数据和通胀数据的矛盾，以及经济预测与利率预测的分歧，表明美联储的软着陆预期可能过于乐观。
2. 市场反应：CME预测工具显示市场对美联储点阵图仍有较大分歧，交易焦点将集中在“谁对谁错”上。
3. 贵金属走势：短期内贵金属或难以有突出表现，但价格重心可能维持在高位。
4. 投资建议：投资者需关注后续核心数据的表现，谨慎操作，避免盲目跟风。

风险提示

• 市场有风险，投资需谨慎。
• 报告内容仅供参考，不构成具体投资建议。
• 投资者应根据自身风险承受能力做出决策，自行承担投资风险。

法律声明

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