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爱建证券有限责任公司研究报告总结

核心内容概述

本报告由爱建证券研究所发布，发布日期为2023年03月30日。报告主要分析了当日A股市场的走势及影响因素，并对市场策略、板块表现、国际形势和政策环境进行了深入探讨。

主要观点

市场走势

• 股指震荡整理：周三沪深股指延续震荡整理，围绕前一日收盘价波动，整体表现较为平淡。
• 板块分化明显：CPO概念表现活跃，半导体、芯片封装和科创次新板块涨幅居前；而石油采掘、农林牧渔和装修改材子板块则整体调整。
• 个股跌多涨少：市场整体情绪偏弱，个股表现不一，涨跌互现。

市场情绪与资金面

• 成交量持续萎缩：沪深两市成交量为0.98万亿，较前期明显下降，显示市场参与度降低。
• 资金面失衡：A股市场资金面始终处于供求失衡状态，缺乏有效增量资金，市场更多表现为板块轮动的结构性行情。
• 南向资金流出：南向资金持续流出，对市场信心造成一定影响。

国际形势影响

• 科技公司受打压：美国无端打压国内科技公司，但国内14纳米芯片研发成功，激发了电子芯片封装板块的活跃。
• 地缘政治风险：俄乌冲突、半岛和南海局势动荡，以及欧美对俄罗斯的制裁，加剧了市场不确定性。
• 中美关系紧张：美国将中国作为主要竞争目标，中美矛盾进一步上升，对全球产业链和供应链造成冲击。

政策与市场预期

• 注册制全面实施：A股全面实行股票发行注册制，市场壳资源价值下降。
• 风险偏好下降：投资者风险偏好趋于下降，市场整体情绪偏谨慎。
• 流动性担忧：尽管硅谷银行危机暂时缓解，但美联储的鹰派言论仍引发市场对银行业流动性问题的担忧。

关键信息

技术面分析

• 震荡格局持续：自2023年以来，股指延续震荡走势，小幅回升但缺乏持续性。
• 中期趋势纠结：市场中期趋势仍处于纠结状态，多空分歧明显。
• 关注成交量与指数动向：短期内股指仍将围绕中短期均线宽幅震荡，需密切关注创业板和科创板指的动向以及成交量变化。

市场策略建议

• 控仓精选个股：在市场不确定性较高的情况下，建议投资者控仓操作，精选个股进行布局。
• 把握市场节奏：由于市场呈现结构性行情，需灵活把握市场节奏，避免盲目追涨杀跌。

总结

本报告指出，当前A股市场整体呈现震荡整理格局，板块分化严重，市场情绪偏弱。国际局势的不稳定和中美关系的紧张对市场产生较大影响，同时国内政策环境和资金面状况也对市场走势起到关键作用。投资者应保持谨慎，关注市场动向和政策变化，灵活调整策略，以应对当前复杂的市场环境。

资料来源：Wind，爱建证券研究所
发布机构：爱建证券有限责任公司
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