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集运指数（欧线）分析总结

核心内容概览

2024年7月11日，国泰君安期货发布关于集运指数（欧线）的分析报告，指出当前欧线运价指数维持高位运行，短期内存在上涨动能，但需关注地缘政治风险对远月合约的影响。

基本面数据

集运指数期货

• EC2408合约：

  • 昨日收盘价：5,745.3
  • 日涨跌：3.45%
  • 昨日成交：17,437
  • 昨日持仓：33,777
  • 持仓变动：-1,114
  • 成交/持仓：0.52（昨日） vs 0.61（前日）

• EC2410合约：

  • 昨日收盘价：4,435.0
  • 日涨跌：5.59%
  • 昨日成交：45,054
  • 昨日持仓：28,743
  • 持仓变动：+937
  • 成交/持仓：1.57（昨日） vs 1.83（前日）

价差数据

• EC08-10基差：-313.0（昨日） vs -172.5（前日）
• EC08-10价差：1,310.3（昨日） vs 1,344.7（前日）

运价指数

• SCFIS:欧洲航线：本期5,432.34（点）；周涨幅1.5%
• SCFIS:美西航线：本期4,580.30（点）；周涨幅3.5%
• SCFI:欧洲航线：本期4,857（$/TEU）；周涨幅-0.5%
• SCFI:美西航线：本期8,103（$/FEU）；周涨幅3.5%

即期运欧线

汇率数据

• 美元指数：105.12；较前日变动0.11%
• 美元兑离岸人民币：7.29；较前日变动0.04%

船期与运力动态

• 6-9月周度运力：上海、宁波、盐田至欧基航线的平均周度运力分别为27.0/27.1/28.4/27.9万TEU。
• 8月运力：较7月增加4.8%。
• 9月运力：较8月环比回落1.8%。
• 船期供应：第30-31周（7/22-8/4）运力供给偏紧，部分船司如MSC、2M联盟排船稳定，OA联盟取消2个航次，THE联盟计划空班，但ONE有加班船缓解压力。

行业动态与地缘政治影响

宏观及行业新闻

1. 以色列代表团与卡塔尔、埃及、美国代表在多哈举行会谈，就加沙停火及人员释放进行磋商。
2. 以色列总理内塔尼亚胡会见美国特使麦克格克，强调对停火协议的承诺。
3. 马士基确认Sentosa号在亚丁湾遭飞行物袭击。
4. 以色列国防部长支持开放拉法过境点，但拒绝哈马斯返回。
5. 以色列军方袭击戈兰高地的叙利亚目标。
6. 黎巴嫩真主党领袖纳斯鲁拉表示支持哈马斯与以色列的谈判，若达成停火协议将“不经讨论地”停战。

地缘政治分析

• 冲突双方维持“边打边谈”节奏，短期和谈或反复。
• 地缘扰动对远月合约情绪冲击较大，需密切关注。

趋势强度

• 集运指数（欧线）趋势强度为1（偏强）。
• 范围为【-2, 2】，1表示当前市场偏强。

观点与建议

短期预测

• 7月下旬欧线运价中枢预计在5050/8800附近。
• 7月15日指数或升至5800点附近；7月底或挑战6000点。
• 8月初船司挺价概率较高，但需关注7月底货量及空班情况。

长期展望

• 若MSC和HPL新增航线在9月取消排船，将带来约1.3万TEU/周的运力减量。
• 全年运价高点或出现在8月上旬。
• 对08合约维持偏多观点，未来或挑战6000点。
• 远月合约资金博弈明显，建议谨慎参与。

风险提示

• 地缘政治风险对远月合约情绪冲击较大。
• 市场波动性强，建议投资者根据自身风险承受能力谨慎决策。
• 本报告不构成投资建议，仅作为参考。

免责声明

• 本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性或完整性。
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