> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 聚乙烯市场分析总结 ## 一、核心内容概述 本报告分析了聚乙烯（PE）及相关产品的期货、现货、上游、下游和期权市场数据，结合行业消息与市场观点，对当前市场形势进行了总结与展望。整体来看，市场呈现震荡走势，供需变化、库存积累、成本波动及地缘政治因素共同影响市场走势。 --- ## 二、期货市场表现 ### 1. 主力合约与各月合约收盘价 - **L2609主力合约**收盘价为**8079元/吨**，环比下跌**4.65%**。 - **1月合约收盘价**为**7786元/吨**，环比下跌**429元/吨**。 - **5月合约收盘价**为**8160元/吨**，环比下跌**320元/吨**。 - **9月合约收盘价**为**8079元/吨**，环比下跌**407元/吨**。 ### 2. 成交与持仓情况 - **成交量**为**575,594手**，环比增加**226,529手**。 - **持仓量**为**365,319手**，环比减少**1,139手**。 - **1-5价差**为**-374元/吨**，环比收窄**109元/吨**。 - **5-9价差**为**81元/吨**，环比扩大**87元/吨**。 - **9-1价差**为**293元/吨**，环比收窄**22元/吨**。 ### 3. 前20名持仓变化 - **买单量**为**491,217手**，环比减少**11,917手**。 - **卖单量**为**477,659手**，环比增加**4,553手**。 - **净买单量**为**13,558手**，环比减少**16,470手**。 --- ## 三、现货市场情况 ### 1. LLDPE均价 - **华北地区**均价为**8438.7元/吨**，环比下跌**106.09元/吨**。 - **华东地区**均价为**8780.88元/吨**，环比下跌**40.59元/吨**。 ### 2. 基差 - **基差**为**359.7元/吨**，环比上涨**300.92元/吨**。 --- ## 四、上游情况 ### 1. 石脑油价格 - **FOB新加坡地区**石脑油中间价为**108.68美元/桶**，环比下跌**9.11美元/桶**。 - **CFR日本地区**石脑油中间价为**972美元/吨**，环比下跌**71美元/吨**。 ### 2. 乙烯价格 - **东北亚CFR乙烯**中间价为**1281元/吨**，环比持平。 - **东南亚CFR乙烯**中间价为**1311美元/吨**，环比持平。 --- ## 五、产业情况 - **PE全国开工率**为**72.71%**，环比上升**0.03个百分点**。 - **PE产能利用率**为**76.1%**，环比上升**3.39个百分点**。 --- ## 六、下游情况 - **包装膜开工率**为**47.52%**，环比上升**0.33个百分点**。 - **管材开工率**为**36.33%**，环比下降**0.34个百分点**。 - **农膜开工率**为**22.02%**，环比下降**2.59个百分点**。 --- ## 七、期权市场波动率 - **20日历史波动率**为**45.48%**，环比上升**3.13%**。 - **40日历史波动率**为**51.65%**，环比上升**1.28%**。 - **平值看跌期权隐含波动率**为**26.37%**，环比上升**1.8%**。 - **平值看涨期权隐含波动率**为**26.36%**，环比上升**1.78%**。 --- ## 八、行业消息 1. **聚乙烯产量**：5月1日至7日，我国聚乙烯产量总计**63.11万吨**，环比上升**4.66%**。 2. **产能利用率**：聚乙烯生产企业产能利用率环比上升**3.39个百分点**至**76.1%**。 3. **下游开工率**：4月24日至30日，中国聚乙烯下游制品平均开工率环比下降**0.5%**。 4. **库存情况**： - **PE生产企业库存**：截至5月6日，库存为**57.85万吨**，环比上升**21.56%**。 - **PE社会库存**：截至5月1日，社会库存为**52.85万吨**，环比下降**4.39%**。 5. **成本与利润**： - **油制LLDPE成本**环比上升至**11189元/吨**。 - **油制LLDPE利润**下降至**-2789元/吨**。 - **煤制LLDPE利润**环比上升至**6695元/吨**。 - **煤制利润**环比上升至**1735元/吨**。 --- ## 九、市场观点总结 - **短期走势**：LLDPE价格预计随油价震荡，地缘政治风险（如中东局势）及供应端变化（如装置重启与检修）将影响价格走势。 - **需求变化**：农膜进入传统淡季，包装膜需求受电商活动支撑，但利多有限；PE需求存在季节性下降趋势。 - **库存压力**：PE生产企业库存环比上升**21.56%**，社会库存环比下降**4.39%**，库存积累可能对价格形成一定压力。 - **检修计划**：5月计划检修产能略偏少，行业检修损失量预计小幅下降。 --- ## 十、风险提示 - 市场有风险，投资需谨慎。 - 数据来源为第三方，仅供参考，不构成投资建议。 - 关注中东地缘局势变化及后续装置动态对供应的影响。 --- **研究员**：林静宜 **期货从业资格号**：F03139610 **期货投资咨询从业证书号**：Z0021558 **助理研究员**：徐天泽 **期货从业资格号**：F03133092