> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 聚乙烯市场周度总结 ## 核心内容概述 本报告总结了聚乙烯（PE）市场在近期的期货、现货、上游、下游及期权市场表现，同时结合行业消息与市场观点，对市场走势进行了分析与预测。 --- ## 期货市场表现 | 数据指标 | 最新（元/吨） | 环比变化 | |----------|--------------|----------| | 期货主力合约收盘价:聚乙烯 | 8316 | -89 | | 1月合约收盘价:聚乙烯 | 7707 | -109 | | 5月合约收盘价:聚乙烯 | 8316 | -89 | | 9月合约收盘价:聚乙烯 | 8067 | -136 | | 成交量（日,手） | 406521 | -167350 | | 持仓量（日,手） | 275067 | +60810 | | 1-5价差 | -609 | -20 | | 5-9价差 | 249 | +47 | | 9-1价差 | 360 | -27 | | 期货前20名持仓:买单量 | 497647 | -5383 | | 期货前20名持仓:卖单量 | 507305 | -10064 | | 期货前20名持仓:净买单量 | -9658 | +4681 | ### 主要观点： - 期货主力合约L2605震荡偏弱，收盘价为8316元/吨。 - 1月合约表现较弱，5月合约与9月合约价格均有所下跌，但价差有所扩大。 - 成交量明显下降，持仓量略有上升，显示市场参与者情绪偏谨慎。 - 期货前20名持仓中，买单量和卖单量均有所减少，净买单量小幅增加。 --- ## 现货市场表现 | 数据指标 | 最新（元/吨） | 环比变化 | |----------|--------------|----------| | LLDPE(7042)均价:华北 | 8500.43 | -115.65 | | LLDPE(7042)均价:华东 | 8877.67 | -87.44 | | 基差 | 433.43 | +222.34 | ### 主要观点： - 华北与华东LLDPE均价均有所下跌，显示现货市场承压。 - 基差上涨，表明现货价格相对期货价格有所支撑。 --- ## 上游情况 | 数据指标 | 最新 | 环比变化 | |----------|------|----------| | FOB:中间价:石脑油:新加坡地区 | 126.02 美元/桶 | +2.87 | | CFR:中间价:石脑油:日本地区 | 1074 美元/吨 | +26.25 | | 国际市场价(中间价):乙烯:东北亚:到岸价(CFR) | 1431 元/吨 | 0 | | 国际市场价(中间价):乙烯:东南亚:到岸价(CFR) | 1481 美元/吨 | 0 | ### 主要观点： - 石脑油价格在新加坡和日本地区均有所上涨，反映国际原油市场波动。 - 乙烯价格在东北亚和东南亚保持稳定，显示市场对原料供应的预期较为平稳。 --- ## 下游情况 | 数据指标 | 最新（%） | 环比变化 | |----------|----------|----------| | 开工率:聚乙烯(PE):包装膜 | 47.52 | -0.89 | | 开工率:聚乙烯(PE):管材 | 36.83 | -0.34 | | 开工率:聚乙烯(PE):农膜 | 31.75 | -5.44 | ### 主要观点： - 下游制品开工率整体下降，其中农膜开工率下降幅度较大。 - 农膜需求接近尾声，新订单不足，企业主要消化前期订单。 - 包装膜和管材开工率也有所下降，显示下游需求疲软。 --- ## 期权市场表现 | 数据指标 | 最新（%） | 环比变化 | |----------|----------|----------| | 历史波动率:20日:聚乙烯 | 65.98 | -0.45 | | 历史波动率:40日:聚乙烯 | 53.35 | -0.39 | | 平值看跌期权隐含波动率 | 42.54 | +5.05 | | 平值看涨期权隐含波动率 | 42.54 | +5.04 | ### 主要观点： - 20日和40日历史波动率均有所下降，市场情绪趋于平稳。 - 平值看跌和看涨期权隐含波动率均上升，显示市场对价格波动的预期有所增强。 --- ## 行业消息摘要 1. **聚乙烯产量与产能利用率**：4月3日至9日，聚乙烯产量总计60.17万吨，环比下降0.69%；产能利用率降至72.55%，环比下降0.51个百分点。 2. **下游开工率**：聚乙烯下游制品平均开工率环比下降0.8%，其中农膜开工率下降5.4%，包装膜开工率下降0.9%。 3. **库存变化**：生产企业库存环比增加14.51%至58.95万吨；社会库存环比下降1.45%至59.41万吨。 4. **成本与利润**：油制LLDPE成本环比下降3.95%至10225元/吨，利润环比增加528元/吨至-1468元/吨；煤制LLDPE成本环比下降0.49%至6726元/吨，利润环比增加304元/吨至2124元/吨。 --- ## 市场观点总结 - **期货走势**：L2605预计震荡偏弱，短期价格区间在8000-8600元/吨。 - **供需情况**：国内PE产量与产能利用率均有所下降，下游需求疲软，库存维持中性水平，总体预计维持去化趋势。 - **国际影响**：中东地缘局势导致国际油价宽幅震荡，市场逐渐脱敏，波动收窄。 - **投资建议**：市场有风险，投资需谨慎，建议关注后续供需变化与地缘政治动态。 --- ## 免责声明 本报告中的信息来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证。据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 --- ## 研究人员信息 - **研究员**：林静宜 期货从业资格号：F03139610 期货投资咨询从业证书号：Z0021558 - **助理研究员**：徐天泽 期货从业资格号：F03133092