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期货市场交易提示总结（2024年6月20日）

黑色产业链

铁矿石

• 海外矿山季末发运增加，创今年以来新高。
• 钢厂盈利下降，但产量不降反增，港口去库开启。
• 银行降息潮延续，政策落地待观察，短期反弹为主。

焦炭焦煤

• 山西逐步复产，供应平稳。
• 焦炭第二轮提降基本落地，焦企利润微利。
• 原料需求一般，盘面震荡偏弱。

螺纹钢

• 海外宏观扰动下国内预期存疑。
• 下游需求减少，粗钢平控政策即将落地。
• 北方高温、南方雨季影响需求，预计震荡运行。

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商品期货市场

玻璃

• 原料价格回调，利润改善。
• 地产疲软导致库存转增，现货弱势。
• 建议多9月空1月套利。

黄金白银

• 黄金定价机制转向央行购金为核心。
• 地缘避险需求与美元信用裂痕共存。
• 美联储降息预期扰动金价，回调风险较大。

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金融期货市场

股指

• 沪深300下跌0.47%，上证50微跌0.06%。
• 多头情绪减弱，建议减持多单。
• 创业板指下跌1.19%，创新低。

国债期货

• 10年期国债收益率持平，逆回购净投放。
• 央行对冲税期，维持流动性充裕。
• 建议多头获利减持。

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有色金属市场

铜铝

• 铜供需偏紧，政策严控新增产能。
• 铝上游供应收缩，长期价格支撑预期增强。
• 中短期铝价摆脱地产影响，新兴行业驱动。

碳酸锂电池镍锌

• 碳酸锂价格进入下降趋势末段。
• 印尼镍铁供应增加，下游不锈钢与合金需求分化。
• 锌、镍呈现调整筑底，锡震荡上行。

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能源及软商品

油脂类

• 美棕产量大增，国内库存小幅增长。
• 印度与中国采购节奏决定去库趋势。
• 美豆天气是关键变量，油脂震荡偏多。

棉花橡胶糖

• 棉花止跌反弹，原料供应与成品库存矛盾。
• 天然橡胶库存去化，需求韧性不减。
• 郑糖止跌回升，巴西糖产量增压。

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农产品走势

• 生猪：

  • 供给端波动小，消费端支撑乐观。

• 苹果玉米：

  • 进入销售淡季，库存压力增大。
  • 玉米因地差异，东北加工库存较低，华北反弹预期增强。

• 鸡蛋：

  • 销售淡季价格趋稳偏弱，需求转弱风险高。

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总结

• 黑色板块多空博弈，政策落地是核心。

• 商品利率和供需交织，黄金白银受宏观地缘影响显著。

• 金融早盘偏弱，央行货币表态强调中性政策。

• 农产品区域性与需求差异明显。

• 整体建议：震荡为主，部分品种震荡偏强或偏弱，投资需谨慎。