20260212-国泰君安期货-螺纹钢_宽幅震荡_热轧卷板_宽幅震荡_3页_580kb

报告摘要

本报告分析了2026年2月12日螺纹钢与热轧卷板（RB2605、HC2605）的期货与现货市场表现，并结合宏观及行业新闻，对市场趋势进行评估。整体来看，螺纹钢与热轧卷板均呈现“宽幅震荡”的走势，趋势强度为0，表明市场情绪中性，缺乏明确方向。

合约	昨日收盘价（元/吨）	涨跌（元/吨）	涨跌幅（%）	昨日成交（手）	昨日持仓（手）	持仓变动（手）
RB2605	3,054	-2	-0.07	557,284	2,063,660	-1,877
HC2605	3,228	+2	+0.06	255,255	1,552,374	+9,529

价差类型	昨日（元/吨）	前日（元/吨）	涨跌（元/吨）
基差(RB2605)	166	168	-2
基差(HC2605)	12	20	-8
RB2605-RB2610	-49	-45	-4
HC2605-HC2610	-19	-19	0
HC2605-RB2605	174	168	+6
HC2610-RB2610	144	142	+2
现货卷螺差	-77	-77	0

2026年1月下旬钢铁产量：
- 螺纹钢产量环比下降8.15万吨；
- 热卷产量环比下降0.05万吨；
- 五大品种合计产量环比下降3.27万吨。
钢材库存变化：
- 重点企业钢材库存量1471万吨，环比下降8.8%；
- 同比年初增长4.0%，但比去年同旬下降4.2%。
产品结构变化：
- 中厚板轧机产量同比上升，热连轧机、冷连轧机产量同比下降；
- 造船板、家电板、工程机械钢板产量同比增幅较大；
- 集装箱板、风电钢板产量同比降幅较大；
- 除中厚宽钢带环比上涨外，其他产品价格均下降。
铁矿石市场：
- 必和必拓上半年铁矿石产量创历史新高；
- 在与中国进行年度合同谈判中，接受部分铁矿石价格下调。
钢材进口情况：
- 2025年12月进口钢材51.7万吨，环比增长4.2%；
- 均价上涨11.0%，至1810.3美元/吨；
- 2025年全年累计进口钢材605.9万吨，同比下降11.1%。
出口政策调整：
- 商务部、海关总署对部分钢铁产品实施出口许可证管理，可能影响出口节奏与价格。