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铜和黄金市场分析总结

本报告由研究员卫立撰写，分析铜和贵金属市场行情、关键因素及交易策略。市场整体呈现震荡偏强态势，受全球供需、政策和经济数据影响较大。

在铜市场，LME期铜涨123%达9558点，但沪铜主连跌0.12%收于77390元/吨。关键资讯包括美联储3月加息概率高（97.5%不变），铜库存增加但累库放缓，全球铜短缺5539万吨。市场逻辑显示利空因素如美联储降息预期和关税风险，利多因素如国内政策支持、工业旺季需求复苏。交易策略建议多单持有，逢低加仓，区间参考77200-78500元/吨。

在黄金市场，COMEX黄金涨0.2%达29556美元/盎司，沪金主连跌0.57%。重要资讯涵盖美联储利率预期、地缘政治（美俄谈判、巴以冲突）和ETF持仓增加，黄金ETF持仓增804吨达87798吨。市场逻辑利空因素包括战争结束可能性和美联储降息预期，利多因素如美元下跌、央行购金和持续冲突避险需求。交易策略同样建议多单持有，区间COMEX金2900-2980美元/盎司，沪金主连675-690元/克。

总体而言，铜和黄金均面临下行压力，但国内需求和避险因素提供支撑。投资者应根据区间策略操作，注意政策和库存变化风险。

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