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黄金、白银期货品种周报总结（2026.07.13-07.17）

核心内容概述

本报告由长城期货发布，分析了黄金与白银期货在2026年7月13日至17日期间的中线行情趋势、交易策略及相关数据情况。报告指出，黄金与白银均处于横盘整理阶段，市场整体趋势可能接近尾声，建议投资者保持观望态度，关注关键数据变化对价格走势的影响。

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黄金期货分析

中线趋势判断

• 趋势状态：沪金期货整体趋势处于横盘整理。
• 趋势阶段：根据近年来行情周期规律，当前可能处于趋势尾声。
• 主力合约表现：黄金主力合约2608呈现震荡下行态势，周内累计下跌约1.09%。
• 持仓变化：持仓量持续减少，显示部分多头资金正逐步离场。

趋势判断逻辑

• 利空因素：
  • 美联储6月会议纪要维持偏鹰基调，9月加息预期仍高。
  • 全球黄金ETF持续遭遇撤资潮，对金价形成压制。
• 利多支撑：
  • 美国6月非农数据不及预期，市场预期首次加息推迟至12月。
  • 中国、波兰等央行持续购金，为金价提供底部支撑。
• 关键观测变量：
  • 下周美国CPI数据与美联储听证会结果将决定金价走势。

交易策略建议

• 上周策略回顾：沪金合约2608短期反弹延续，上方压力930-950元/克，下方支撑880-900元/克，建议观望。
• 本周策略建议：沪金合约2608短期维持890-920区间震荡，上方压力906-920元/克，下方支撑890-894元/克，建议继续观望。

品种诊断情况

• AI品种诊断报告：
  • 日线处于横盘阶段，可能处于趋势尾声。
  • 主力资金显示较强偏多情绪。
  • 外盘开盘前美黄金有0.42%涨幅，处于历史前26%分位。
• 多空流向：
  • 多空分歧：84.2
  • 资金能量：25.3
  • 多空流向：主力强烈偏多，资金小幅流入
• 变盘风险：变盘风险不大

精选指标情况

• 价格数据：卖价896.38元/克，买价896.02元/克，价格下跌0.56%。
• 持仓数据：持仓量为121960手，减少248手。
• 订单流：
  • 多头堆积：895.90、888.04、864.18
  • 空头堆积：907.24、915.78、959.08

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白银期货分析

中线趋势判断

• 趋势状态：沪银期货整体趋势处于横盘阶段。
• 趋势阶段：根据近年来行情周期规律，当前可能处于趋势中段。
• 主力合约表现：白银主力合约2608呈现大幅波动、震荡下行态势，周度累计下跌约2.83%。
• 持仓变化：持仓量持续减少，成交量显著放大，反映市场分歧加剧与多头资金加速离场。

趋势判断逻辑

• 利空因素：
  • 美联储6月会议纪要偏鹰，9月加息概率仍高，对无息资产形成压制。
  • 白银ETF持续流出，上期所库存回升，现货市场从结构性紧缺转向紧平衡。
• 利多支撑：
  • 光伏、电子信息制造业等下游需求维持增长。
  • 全球白银连续第六年供需缺口，为价格提供底部支撑。
• 核心矛盾：
  • 金融属性与工业属性的双重定价拉锯。
  • 短期受流动性预期主导，中长期由供需基本面决定。
• 关键观测变量：
  • 下周美国CPI数据与美联储听证会结果将引导银价走势。
• 中期展望：
  • 白银修复周期或长于黄金，结构性支撑仍存但需等待宏观重定价窗口。

交易策略建议

• 上周策略回顾：白银主力合约2608短期反弹延续，上方压力15500-16000元/千克，下方支撑14000-14500元/千克，建议观望。
• 本周策略建议：白银主力合约2608短期维持13500-15500区间震荡，上方压力15000-15500元/千克，下方支撑13000-13500元/千克，建议继续观望。

品种诊断情况

• AI品种诊断报告：
  • 日线处于横盘阶段，可能处于趋势中段。
  • 主力资金偏多态度明显。
• 多空流向：
  • 多空分歧：41.8
  • 资金能量：60.0
  • 多空流向：主力较为偏多，资金基本维持稳定
• 变盘风险：变盘风险较低

精选指标情况

• 价格数据：卖价14589元/千克，买价14573元/千克，价格下跌0.58%。
• 持仓数据：持仓量为195687手，减少95手。
• 订单流：
  • 多头堆积：14589、14573、14568
  • 空头堆积：14594、14600、14610

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关键信息汇总

共同因素

• 美联储政策：6月会议纪要偏鹰，9月加息预期仍高，对金价和银价形成压制。
• 关键观测变量：下周美国CPI数据与美联储听证会结果将影响市场方向。
• 投资建议：黄金与白银均建议观望，等待市场进一步明确信号。

差异点

• 黄金：受央行购金与美元信用弱化趋势支撑，修复周期可能较短。
• 白银：受下游需求与供需缺口支撑，修复周期或长于黄金，需关注宏观重定价窗口。

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数据来源

• 数据来源：Wind、Mysteel、长城期货交易咨询部

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