20250808-五矿期货-农产品早报_11页

农机期货农产品早报总结

大豆/粕类

• 行情概述：美豆低位成交支撑，国内豆粕现货稳定，但进口成本受单一供应影响震荡。
• 重点信息：
  • 美豆产区降雨略偏少，产区库存在历年低位。
  • 巴西升贴水偏强，但巴西供应增加预期有限。
• 交易策略：豆粕建议成本区间低位逢低试多，关注进口成本及中美贸易进展；菜粕价差考虑等做扩。

油脂

• 行情概述：国内棕榈油震荡，基本面支撑因素包括海外低库存、RVO政策、生物柴油需求；但高估值受年度增产预期压制。
• 重点信息：
  • 马来西亚棕榈油出口环比下降，但产量有所提升。
  • 巴西2025/26年度种植面积增幅最小。
• 交易策略：棕榈油震荡为主，关注产区库存变化；需谨慎参与增产预期下的价格空间判断。

白糖

• 行情概述：郑糖下跌，进口糖冲击国内销售，种植面积增加预期施压。
• 重点信息：
  • 巴西食糖出口环比下滑，中国进口同比也有减少。
• 交易策略：后市价格延续下跌概率较大，以空配为主。

棉花

• 行情概述：郑棉震荡下行，海外出口数据波动，中美贸易关系仍是焦点。
• 重点信息：
  • 巴西出口环比减少，其中对中国出口有所好转。
• 交易策略：短期偏空，关注政策进展和供需变化，谨慎操作。

鸡蛋

• 行情概述：鸡蛋现货维持稳定，供应端压力支撑。
• 交易策略：市场盛行反套逻辑，中短期内仍需关注供应端淘汰及需求变动，建议谨慎操作。

生猪

• 行情概述：现货价格下跌反映出供需基本面的变化。
• 交易策略：由于产能去化预期，各合约间价差值得关注；节奏不确定，重心在结构和机会点把握。

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