20250901-中辉期货-中辉农产品观点_8页_1mb

品种汇总分析

豆粕

• 短线可能整理或小幅反弹，受美豆地区降雨低于预期支撑。
• 高库存和仓单现实，中澳贸易改善降温市场炒作情绪。
• 美豆收获临近或限制反弹空间，多空交织。

菜粕

• 新作加籽收割开始，抑制市场看多情绪。
• 反倾销关税提供支撑，但高库存和基差压力压制盘面。
• 关注中澳后续进展及加方反倾销结果。

棕榈油

• 巴西红棕榈8月出口良好，短期利多。
• 印尼取消出口关税利空，价格调整压力增加。
• 量产双旺背景追空需谨慎，建议逢低看多。

豆油

• 热销预期支撑，但美豆收获对供应端承压。
• 跟棕榈油同步调整，贸易基差挺价。

菜油

• 库存仍处高位，成交清淡，竞品油脂走势为主。
• 新菜籽进口启动利空，政策和库存矛盾难打破。

棉花

• 低估值下逢低试多。
• 产区天气改善缓解减产担忧，但需求疲软。
• 新棉上市前库存偏紧，短期支撑存在。

红枣

• 减产已成定局，但幅度小于去年。
• 产区天气炒作减弱，长期库存压力仍存，短期逢低看多。

生猪

• 短期抛压仍存，大猪出栏拖累盘面。
• 中长期供需双旺，估值偏低，不建议追空。
• “金九银十”需求边际改善预期存在，关注调整做多机会。

免责声明
本报告仅反映当下分析观点，不构成投资建议，期货市场风险自担，投资需谨慎。