新能源发电设备行业研究：分布式光伏专题：并网消纳压力不足惧，高基数仍有大空间-20240206-国金证券-40页_3mb

分布式光伏行业快速增长，核心驱动力为成本下降和经济性提升，2023年前三季度新增装机671GW，同比增长90%，占光伏总装机52%。市场呈现多点开花趋势，重点省份如山东、河南、浙江装机占比高，工商业和户用分布式项目各占重要份额。并网挑战包括部分地区低压承载力不足，通过集中汇流模式等技术实现缓解；消纳压力随新能源占比上升而增大，但分时电价、电力市场化交易和高比例储能应用提供了经济性支撑和解决方案。预计2024年国内新增装机120GW，同比增长25%，推动全球组件需求增长。推荐关注产业链龙头如阿特斯、阳光电源及储能企业，风险点包括电网投资不及预期、储能成本上升及政策变动。