新能源发电设备行业：分布式光伏专题并网消纳压力不足惧高基数仍有大空间_40页_3mb

新能源发电设备行业研究：分布式光伏专题总结

核心内容

分布式光伏作为新能源发电的重要组成部分，近年来在中国市场快速增长，2023年前三季度新增装机67.1GW，同比增长90%，占光伏新增装机比例达52%。截至2023年三季度末，累计装机225.3GW，占光伏总装机比例达43%。尽管部分地区出现并网消纳压力，但成本下降和经济性提升支撑了分布式光伏的持续增长。

主要观点

• 经济性驱动：光伏组件价格大幅下降，带动系统成本下降，LCOE显著降低。典型东部地区分布式系统LCOE已降至0.17元/kWh，经济性提升为分布式光伏发展提供了坚实基础。
• 集中汇流解决接入问题：部分地区因低压承载力不足导致并网困难，集中汇流模式通过集中升压后接入高压并网点，有效缓解了低压端承载力不足的问题。
• 分时电价与电力市场化交易：随着电力市场化改革推进，分布式光伏逐步参与电力市场交易，分时电价、储能等手段为提升消纳能力提供了经济性空间。
• 工商业储能提升经济性：峰谷价差拉大，工商业储能经济性显著提升，税后全投资IRR可达8%以上。山东作为“一充一放”地区，IRR可达9.83%。
• “光伏+”应用场景拓展：分布式光伏正向交通、通信、农业、渔业等多领域延伸，为行业带来新的增长点。

关键信息

1. 分布式光伏发展现状

• 装机结构：工商业与户用光伏占比约50%。
• 装机分布：主要集中在山东、河南、浙江、江苏、河北等省份，2023年前三季度累计装机占比达43%。
• 市场潜力：预计2024年新增分布式装机120GWac，同比增长25%。2024年全球组件需求预计达650-700GWdc。

2. 并网问题与解决方案

• 问题：分布式光伏渗透率提升导致低压端承载能力受限，出现过电压、反送电等问题。
• 解决方案：
  • 配电网升级改造，提升变压器容量。
  • 集中汇流模式，将光伏项目集中升压后接入高压并网点，缓解低压承载力不足。
  • 配置共享储能，提升并网及消纳能力。

3. 消纳压力与应对策略

• 问题：新能源占比提升导致电力系统“鸭子曲线”变为“峡谷曲线”，加剧消纳压力。
• 应对策略：
  • 分时电价机制，鼓励在光伏出力高峰时段设置低谷电价，提升消纳能力。
  • 参与电力现货市场交易，提升分布式光伏的经济性。
  • 工商业储能成为解决消纳压力的重要手段，峰谷价差扩大显著提升IRR。

4. 政策与市场趋势

• 政策支持：国家能源局推动“整县推进”政策，鼓励分布式光伏发展。2023年6月，启动分布式光伏接入电网承载力评估试点。
• 市场趋势：分布式光伏逐步向市场化、灵活化发展，工商业分布式项目在电价优势下仍具备较高收益率。

推荐公司

推荐受益于分布式光伏需求增长的产业链龙头和工商业储能领先企业，包括：

• 阿特斯
• 阳光电源
• 福斯特
• 福莱特
• 盛弘股份

风险提示

• 电网投资不及预期
• 储能及泛灵活性资源降本不及预期
• 政策执行不及预期

总结

分布式光伏行业在经济性驱动下，持续增长趋势显著。随着成本下降、技术进步和政策支持，其消纳问题可通过集中汇流、配储、参与电力市场交易等方式缓解，市场空间广阔。未来，分布式光伏将继续拓展应用场景，推动“双碳”目标实现。