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投资咨询业务资格

本次分析基于宝城期货有限公司（证书号：证监许可【2011】1778号）提供的投资咨询业务。

宝城期货股指期货早报（2025年9月22日）

品种观点参考 - 金融期货股指板块

核心逻辑概要

短期分析：资金止盈意愿与中长期政策利好的博弈。

观点参考

Specifically for IH2512（短期周期）：

• 短期：震荡
• 中期：上涨

虽然当前面临获利盘可能的抛售压力，但政策相关利好预期正在逐渐发酵，且近期资金面显示出净流入趋势，这些因素共同作用将构筑未来价格中枢偏上的震荡格局。短期资料面具有较大共识，投资者信心不足可能加剧波动幅度。

主要品种价格行情驱动逻辑

日内观点：震荡偏弱

中期观点：上涨

核心逻辑：

1. 宽幅震荡：上一周各主要股指呈现窄幅震荡，全周成交额低于前一交易日。
2. 基本面与政策考量：
   • 压力：随着部分估值修复到位，近期获利盘止盈压力增加。
   • 支撑：政策利好预期存在，例如8月较弱的消费数据可能促使未来出台稳需求政策；同时，7月、8月非银存款和融资余额保持高位，显示有持续资金支撑市场运行。
3. 未来展望：短期内，政策预期和资金流入存在潜力，但市场情绪谨慎，加之宏观数据可能变动，短期指数运行不易出现单边突破，预计将维持宽幅震荡震荡期之前的高点位置。

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