20250817-国盛证券-传媒行业周报_腾讯混元开源游戏AI生成新工具_昆仑万维推出Matrix_3D_10页_1008kb

传媒行业周报摘要

行情概览

本周（2025.08.11-2025.08.15）中信一级传媒板块上涨1.25%。板块在市场整体带动下呈现上行趋势。临近中报期，应关注中报预期较好的公司。未来半年传媒板块基本面驱动的板块（如游戏）及弹性方向（AI应用、IP变现）仍值得看好。

板块观点与关注标的

1. 游戏：ST华通、吉比特、恺英网络、巨人网络、神州泰岳、心动公司；关注完美世界、冰川网络、华立科技等。
2. AI应用及IP变现：重点关注AI陪伴、AI教育、AI玩具方向，如豆神教育、盛天网络、上海电影等；IP变现关注潮流玩具、影视内容方向。
3. 资源整合预期：中视传媒、国新文化、广西广电、华智数媒、吉视传媒、游族网络。
4. 国企：慈文传媒、皖新传媒、中文传媒、南方传媒、凯文教育、大晟文化。
5. 教育：学大教育、粉笔、天立国际控股等。
6. 港股：关注【阿里巴巴】、【腾讯控股】、【泡泡玛特】、【中旭未来】等，同时关注【阜博集团】等高爆发预期公司。

重点事件回顾

1. 腾讯混元开源游戏AI生成工具：推出Hunyuan-GameCraft框架，支持实时生成高质量动态游戏视频，突破传统工具瓶颈。
2. 昆仑万维推出Matrix-3D：新一代3D生成框架，在全景视频生成和3D空间还原方面取得SOTA成绩。
3. 谷歌开源Gemma 3 270M：轻量化AI模型，具备高效指令遵循能力和低能耗优势。

风险提示

政策监管风险、行业竞争加剧风险、宏观环境不确定性风险。

总结

本周传媒板块在游戏、AI新兴技术和IP变现等领域表现突出，腾讯、昆仑万维等企业在技术创新中继续引领行业发展。建议投资者关注AI应用、游戏产业链及有良好中报预期的公司。激烈竞争和政策变动将持续影响行业格局。