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报告摘要

川财证券研究所晨报总结（2022年1月27日）

核心内容概览

宏观政策

财政部副部长许宏才在1月25日的新闻发布会上指出，2022年将从四个方面发力实施新的更大力度组合式减税降费。2021年财政实现超收，为2022年的支出强度和财力下沉提供资金支持。此外，财政部将用好地方政府债券，保障重点项目建设。

策略观点

昨日A股指数盘中下探，尾盘拉升收涨，北向资金净流入11.39亿元。海外股市方面，美国除纳斯达克外各指数下跌，欧洲股市企稳回升。国内市场在经历连续调整后，部分行业估值已进入合理区间，但因长假因素，市场对海外风险仍存担忧，成交量下滑较快。在宏观经济支撑下，对于A股市场仍持乐观态度，建议关注有业绩支撑、2022年国家战略重点发力方向的行业和企业。

科技动态

国家发改委等部门发布《关于进一步提升电动汽车充电基础设施服务保障能力的实施意见》，提出对公共充电桩建设给予财政支持，鼓励地方建立与服务质量挂钩的运营补贴标准，向优质场站倾斜。同时，鼓励加强大功率充电、车网互动等示范类设施的补贴力度，推动行业转型升级。新能源汽车市场快速增长，对充电桩需求持续上升，高压快充技术成为下一个风口，比亚迪、广汽、小鹏等车企已推出800伏高压平台。

能源监管

国家能源局发布《2022年能源监管工作要点》及《重点任务清单》，明确以推动能源治理体系和治理能力现代化为目标，提升监管效能，深化能源体制改革和市场机制建设。重点任务包括综合监管、专项监管、重点监管，旨在保障能源安全稳定供应。同时，强调构建以新能源为主体的新型电力系统，完善电力市场体系，推进多层次统一电力市场建设，规范监管秩序，助力能源行业健康发展。

川渝市场

重庆市2021年社会消费品零售总额达13967.7亿元，同比增长18.5%，增速高于全国平均水平6个百分点，排名全国第三。川渝地区经济复苏较快，消费市场稳中向好。本地食品饮料品牌影响力持续提升，川酒产销稳中向好，五粮液、泸州老窖等高端品牌节前备货稳步推进，库存为1个月左右，春节消费旺季预期良好，建议关注相关企业。

政策与行业动态

RCEP高质量实施

商务部等6部门印发《关于高质量实施<区域全面经济伙伴关系协定>（RCEP）的指导意见》，提出落实服务贸易开放承诺，推动制造业、服务业等领域开放，加强高端产业链合作，提高人民币结算支持作用，以促进区域贸易投资活动。

数字乡村发展

中央网信办等十部门印发《数字乡村发展行动计划（2022-2025年）》，计划到2025年实现数字乡村发展取得重要进展，包括农村互联网普及率提升、农业生产信息化水平提高、智慧农业建设初见成效、农村电商产品品牌形成等。

行业与公司政策

行业	政策措施简述
金融	银保监会发布《关于银行业保险业数字化转型的指导意见》，要求加强数字化转型战略，推进业务经营管理、个人金融服务、金融市场业务等数字化建设，强化数据治理与应用能力，提升科技架构支撑能力。
能源	中共中央政治局就碳达峰碳中和目标进行集体学习，强调新能源和清洁能源发展的重要性，推动能源技术与现代信息、新材料和先进制造技术融合，发展风能、太阳能、生物质能等新能源。
电力	国家能源局发布2021年电力工业统计数据，显示全国发电装机容量约23.8亿千瓦，同比增长7.9%；风电和太阳能发电装机容量分别增长16.6%和20.9%。

行业及公司动态

黄金市场分析

俄乌冲突升级及美联储加息预期可能推高金价。黄金价格已调整18个月，加息等利空因素提前释放，市场担忧减缓，金价上涨阻力逐步减小。中长期看，全球央行增配黄金行为利于其保值功能。2022年下半年或迎来黄金配置机会。

投资评级说明

证券投资评级：以报告发布后6个月内证券的绝对收益为标准，30%以上为买入，15%-30%为增持，-15%-15%为中性，-15%以下为减持。
行业投资评级：以报告发布后6个月内行业相对市场基准指数的收益为标准，30%以上为买入，15%-30%为增持，-15%-15%为中性，-15%以下为减持。