20250622-国盛证券-电力设备行业周报_国轩高科与亿航智能达成战略合作_中天科技预中标红海湾六主缆_14页_902kb

电力设备行业周报总结

核心内容概述

本周电力设备行业主要围绕新能源发电、风电&电网、氢能&储能以及新能源汽车四大板块展开分析，重点跟踪行业价格动态、重大项目中标、技术进展及市场拓展情况，同时提示相关投资风险。

主要观点与关键信息

1. 新能源发电

• 光伏：市场需求疲软，硅料价格持续下行。n型复投料成交均价3.44万元/吨，环比下降6.27%；n型颗粒硅成交均价3.35万元/吨，环比下降2.90%。预计6月硅料产出环比上调约8%，带动产业链价格下行。建议关注硅料和玻璃等供给侧偏刚性品种，以及新技术背景下具备中长期成长性的企业如爱旭股份、聚和材料。
• 风电&电网：中天科技预中标红海湾六海上风电项目500kV海底电缆，中标金额达8.96亿元。项目单公里海缆价值约812.46万元，预计推动海缆板块业绩增长。此外，金风科技完成我国首个风机大部件免主吊更换智能设备测试，预计降低运维成本50%。明阳集团1205台风机在台风中表现稳定，发电超2.79亿度，凸显技术可靠性。
• 氢能&储能：甘肃2万吨离网制氢项目招标，包含56套电解槽，项目规模较大，建议关注优质设备厂商如双良节能、华电重工、昇辉科技、华光环能，以及氢气压缩机头部企业如开山股份、冰轮环境、雪人股份。储能板块本周招标与中标项目共54个，中标规模达2989.55MW/8901.63MWh。EPC投标报价区间为0.53元/Wh-1.344元/Wh，储能系统投标报价区间为0.6元/Wh-3.369元/Wh。推荐关注阳光电源、海博思创、上能电气、科华数据、三晖电气、东方日升等企业。

2. 新能源汽车

• 行业动态：国轩高科与亿航智能达成战略合作，为EH216系列航空器提供定制动力电池系统解决方案，采用46系列高能量密度、高功率圆柱电芯。此次合作为双方框架协议的升级，未来将拓展至更多eVTOL机型。亿航EH216-S产品已获生产许可证、标准适航证及全国首批载人类民用无人驾驶航空器运营合格证。
• 市场布局：多家锂电企业已进入低空市场，包括宁德时代、亿纬锂能、国轩高科、赣锋锂电、孚能科技等。eVTOL对轻量化要求更高，对成本敏感度较低，有望成为固态电池更快放量的方向。建议关注设备环节的华亚智能、星云股份、纳科诺尔、宏工科技；电池环节的金龙羽、冠盛股份、国轩高科；电解质环节的厦钨新能、三祥新材、上海洗霸；负极环节的英联股份、元力股份、天奈科技。
• 行业趋势：固态电池长期趋势显著，推荐关注锂电龙头如宁德时代、科达利、湖南裕能、尚太科技、中科电气、华宝新能、道通科技等。

重点企业动态

• 中天科技：中标红海湾六海上风电项目500kV海底电缆，金额达8.96亿元。
• 国轩高科：与亿航智能战略合作，推动46大圆柱电池在eVTOL领域的应用。
• 林洋能源：斩获毛里求斯储能项目，中标金额约2498.89万美元。
• LG新能源：与奇瑞汽车签署8GWh大圆柱电池供货协议。
• 博钠新能源：投资11亿元建设钠离子电池材料项目，预计年产值达20亿元。
• 中石油系与宁德时代：设立储能合营企业，共同控制新公司，聚焦锂离子电池储能系统生产。
• 特斯拉中国：首个GWh级电网侧储能项目签约，投资40亿元。

风险提示

• 新能源装机不及预期
• 新能源发电政策不及预期
• 宏观经济不及预期

推荐关注方向

• 光伏：硅料和玻璃（协鑫科技、通威股份、福莱特）、新技术成长性（爱旭股份、聚和材料）
• 风电&电网：海缆项目（中天科技）、智能运维设备（金风科技）
• 氢能：电解槽设备（双良节能、华电重工、昇辉科技、华光环能）、氢气压缩机（开山股份、冰轮环境、雪人股份）
• 储能：大储方向（阳光电源、海博思创、上能电气、科华数据、三晖电气、东方日升）
• 新能源汽车：固态电池（厦钨新能、三祥新材、上海洗霸、英联股份、元力股份、天奈科技）、eVTOL电池（国轩高科、宁德时代）

相关研究

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行业趋势与展望

• 光伏产业链价格整体下行，建议关注三季度排产控制情况。
• 海缆项目价值高，中天科技中标红海湾六项目显示行业增长潜力。
• 储能市场持续扩容，技术迭代和项目落地将推动行业进一步发展。
• eVTOL市场潜力大，固态电池或成为重要技术方向，相关企业有望受益。