20231030-德邦证券-用友网络-600588.SH-2023年三季报点评_Q3各项指标已全面改善_看好新产品成熟度提升带来的持续增长空间_4页_823kb

用友网络（600588）投资分析报告总结

核心数据

• 当前股价：16.14元（沪深300对比回升131%）
• 评级：买入（维持）
• 三季度表现：营收571亿元（+20%），净利润亏损103亿元，同比收窄

主要看点

1. 业务改善显著

   • 三季度单季营收增长136%，云服务收入同比增284%
   • 新签订单连续4个月增速超20%，大客户签单金额大幅提升

2. 产品升级进展

   • 企业级产品BIP3、YonSuite功能完善，已获中国移动等战略客户签约
   • 最大单笔合同金额突破300万元

3. 组织效能提升

   • 建立全球交付中心、客开中心，实施交付效率提升
   • 人员规模稳定（2.5万人），成本控制收效

4. 盈利预测

   • 预计2023-2025年收入107/131/166亿元、净利润18/92/208亿元
   • 2024年开启高增长期

风险要点

• 产品落地进度、生态合作深化、AI应用效果不及预期