20200826-长城国瑞证券-TMT行业周报2020年第26期（总第110期）_深圳5G独立组网全覆盖_热门电影排定国庆档期_20页_1mb

TMT行业周报总结（2020年第26期）

核心内容概述

本报告为长城国瑞证券研究所发布的TMT行业周报，涵盖行业行情回顾、行业资讯速览、公司动态以及投资建议等内容。报告指出TMT行业整体表现优于市场，且重点推荐人工智能、大数据、云计算、VR/AR、工业物联网、影视等板块。同时，对部分重点公司给予投资评级建议，并提醒投资者注意市场波动和相关技术发展不及预期的风险。

主要观点

• 行业整体表现：TMT行业（不包括电子）在2020年8月17日至21日期间表现优于市场，尤其是传媒板块涨幅最大，达到27.79%。
• 市场估值情况：
  • 计算机行业PE为69.03倍，高于历史均值，处于估值高位区。
  • 传媒行业PE为43.52倍，低于历史均值，估值较低。
  • 通信行业PE为43.94倍，处于适中估值区。
  • TMT行业整体EV/EBITDA估值倍数为19.46倍，高于历史均值，处于估值高位区。
• 5G发展进展：
  • 深圳实现5G独立组网全覆盖，基站数量超过4.6万个。
  • 中国广电完成700MHz频段的首个First call测试，有助于其5G生态构建。
  • 联发科与Inmarsat完成5G卫星物联网数据连接测试，推动天地一体化网络发展。
• 影视行业复苏：
  • 《夺冠》、《姜子牙》等春节档影片定档国庆，标志着影院正式复工，影视板块迎来复苏。
• 直播经济：
  • 淘宝直播引导成交连续8个季度同比增长超过100%，成为商家和品牌增长的新动力。

关键信息

行情回顾

• 主要指数表现：

  • 上证综合指数：上涨0.61%
  • 深证成份指数：下跌0.08%
  • 沪深300指数：上涨0.30%
  • 中小板指数：上涨0.36%
  • 创业板指数：下跌1.36%

• TMT行业表现：

  • 计算机板块：累计下跌1.03%
  • 传媒板块：累计上涨2.41%
  • 通信板块：累计下跌0.84%

• 细分行业涨跌幅：

  • 申万二级行业：营销传播涨幅最大（5.36%），计算机设备Ⅱ跌幅最大（1.27%）。
  • 申万三级行业：营销服务涨幅最大（5.45%），终端设备跌幅最大（2.28%）。

行业资讯速览

计算机行业

• 工业互联网：2020年产业增加值预计达3.78万亿元，占GDP比重升至3.63%，成为推动经济高质量增长的关键动力。
• 大数据市场：2020年中国大数据市场规模预计达104.2亿美元，全球领先，未来软件收入占比将逐渐上升。

传媒行业

• 电影定档：《夺冠》、《姜子牙》等影片定档国庆，标志着影视行业复苏。
• 直播经济：淘宝直播引导成交连续8个季度同比增长超过100%，商家直播占比超过60%。

通信行业

• 5G进展：深圳实现5G独立组网全覆盖，中国广电完成700MHz频段First call测试，联发科与Inmarsat实现5G卫星物联网数据连接。

公司动态

• 中报业绩预告情况：

  • 共有243家公司披露中报业绩预告。
  • 扭亏：14家（计算机5家，传媒5家，通信4家）。
  • 预增：41家（计算机22家，传媒8家，通信11家）。
  • 略增：27家（计算机16家，传媒7家，通信4家）。
  • 续盈：5家（计算机3家，传媒1家，通信1家）。
  • 续亏：35家（计算机23家，传媒8家，通信4家）。
  • 首亏：48家（计算机16家，传媒21家，通信11家）。
  • 预减：40家（计算机16家，传媒15家，通信9家）。
  • 略减：12家（计算机4家，传媒6家，通信2家）。
  • 不确定：21家（计算机10家，传媒7家，通信4家）。

• 重点公司投资评级：

  • 四维图新：增持（软件开发）
  • 南方传媒：买入（平面媒体）
  • 新大陆：买入（计算机设备III）
  • 远光软件：增持（软件开发）
  • 移为通信：增持（终端设备）
  • 广电运通：买入（计算机设备III）
  • *ST鼎龙：扭亏（传媒）
  • 深大通：预增（传媒）
  • 昆仑万维：预增（传媒）
  • 海能达：预增（通信）
  • 仕佳光子-U：扭亏（通信）
  • 意华股份：预增（通信）
  • 博创科技：预增（通信）

投资建议

• 推荐方向：
  • 重点关注2020年半年报业绩预告超预期的公司。
  • 聚焦工业物联网、AI、IT服务、大数据、影视、5G通信等细分领域龙头企业。
• 中长期关注：
  • 人工智能、大数据、云计算、VR/AR、工业物联网、影视等板块。
• 投资评级：
  • 买入：南方传媒、广电运通、*ST鼎龙、深大通、昆仑万维、海能达、仕佳光子-U、意华股份、博创科技。
  • 增持：四维图新、远光软件、移为通信、中科创达、宝信软件、天孚通信、中富通。
  • 中性：未在报告中提及。

风险提示

• 市场波动风险：市场存在不确定性，需谨慎应对。
• 技术发展不及预期风险：人工智能、大数据、云计算、VR/AR、无人驾驶等技术发展可能低于预期。

投资评级说明

• 证券投资评级：
  • 买入：相对强于市场20%以上；
  • 增持：相对强于市场10%~20%；
  • 中性：相对市场波动在-10%~10%之间；
  • 减持：相对弱于市场10%以下。
• 行业投资评级：
  • 看好：行业表现优于市场；
  • 中性：行业表现与市场持平；
  • 看淡：行业表现弱于市场。

法律声明

• 本报告由长城国瑞证券有限公司发布。
• 报告中的信息来源于公开资料，不保证其准确性与完整性。
• 投资决策需结合个人实际情况，不应仅依赖投资评级。
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以上为2020年第26期TMT行业周报的核心内容总结。