> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 中东原油“停产潮”冲击全球能源市场总结 ## 核心内容概述 近期，中东地区因霍尔木兹海峡的近乎封锁，引发了一系列产油国的减产行动，导致全球能源供应紧张，油价大幅上涨。这一系列减产举措不仅反映了地区局势的严峻性，也对全球经济和通胀水平产生了显著影响。 ## 主要观点 - **霍尔木兹海峡危机**：霍尔木兹海峡作为全球最重要的原油运输通道之一，其运输能力受到严重威胁，导致原油出口受阻。 - **中东产油国减产**：阿联酋、科威特、伊拉克、沙特阿拉伯等中东主要产油国相继宣布减产或限产，以应对储存压力和运输中断。 - **油价飙升**：布伦特原油价格突破两年多来的高点，达到每桶94美元，市场预期若局势持续恶化，油价可能进一步上涨，甚至挑战历史高点。 - **替代出口通道**：部分国家如阿联酋和沙特阿拉伯已启动替代出口方案，但这些通道无法完全取代霍尔木兹海峡的运输能力。 - **国际影响**：全球能源市场受到冲击，消费国开始寻求替代供应来源，全球通胀压力随之上升。 ## 关键信息 ### 阿联酋减产 - 阿联酋1月份原油日产量约为350万桶。 - 阿布扎比国家石油公司（Adnoc）宣布调整近海生产水平以应对储存需求。 - 阿联酋拥有绕开霍尔木兹海峡的替代通道，但该通道的输送能力有限，仅为150万桶/日。 - 陆上业务目前运营正常，并借助国际储存设施保障供应。 ### 科威特减产 - 科威特石油公司宣布不可抗力，涵盖石油及炼油产品的销售。 - 科威特减产自周六已启动，规模约为每日10万桶，预计周日扩大至近30万桶。 - 科威特1月份原油日产量约为257万桶，其出口通道完全依赖霍尔木兹海峡。 - 旗下炼油厂已开始降低加工负荷，以减少出口压力。 ### 其他国家减产情况 - 伊拉克因储油罐趋于饱和，已开始限产。 - 沙特阿拉伯最大炼油厂遭无人机袭击后关闭，部分原油改道至红海沿岸的延布港。 ### 市场反应 - 霍尔木兹海峡石油流量暴跌约90%。 - 高盛预测，若局势持续恶化，油价可能在下周突破100美元/桶，甚至挑战2008年与2022年的历史高点。 - 摩根大通估计，海湾地区供应中断规模可能从目前约150万桶/日，上升至300万桶/日、400万桶/日，甚至接近600万桶/日。 ### 政治与安全因素 - 伊朗对过往船只的安全威胁是导致减产的主要原因之一。 - 阿联酋和科威特成为伊朗导弹及无人机攻击的主要目标，多处基础设施受损。 - 美国驻科威特和迪拜领事馆均遭到袭击，显示出地区局势的紧张。 ### 政府表态 - 美国总统特朗普表示，虽然油价上涨，但他不担心，预计油价将在战争结束后迅速回落。 - 他将此次冲突定性为“一次小规模行动”，并称其“可能还会持续一段时间”。 ## 结论 中东原油“停产潮”迅速蔓延，反映出霍尔木兹海峡危机对全球能源供应的严重影响。各国采取减产、限产及改道出口等措施以应对当前局势，导致油价飙升，全球通胀压力上升。尽管部分国家已启动替代出口方案，但霍尔木兹海峡的封锁仍对能源市场构成重大挑战。市场对油价的进一步上涨保持高度警惕，同时期待局势早日缓解。