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我国以多项举措帮扶外贸，出口企业基本面改善可期

核心内容

2022年5月6日，国务院常务会议推出多项措施，旨在推动外贸保稳提质，助力稳经济和稳产业链供应链。这些举措主要围绕保订单、稳行业、优化物流、降低关税等方面展开，重点支持劳动密集型行业和中西部及东北地区的加工贸易发展，同时出台便利跨境电商出口退换货政策，扩大保税维修范围，进一步优化出口企业的经营环境。

主要观点

• 政策支持：通过建立重点外贸企业名录，保障其生产、物流和用工，以应对疫情等外部冲击。
• 行业聚焦：特别关注劳动密集型行业，将中西部和东北的此类加工贸易纳入国家鼓励目录，促进区域经济协调发展。
• 跨境电商便利化：出台跨境电商出口退换货政策，降低企业运营成本，提升国际市场竞争力。
• 人民币贬值与海运缓解：人民币贬值有利于出口企业提升产品价格竞争力，而海运条件的改善进一步降低了物流成本。
• 关税豁免：美国在中期选举年有动力通过降低关税来压低通胀，这对我国出口占比较高的上市公司构成利好。
• 优质出口企业受益：具备海外产能布局、能够抵御国内疫情风险的代工企业，以及具备内生增长能力的自有品牌出海企业，其基本面有望率先改善，估值修复可期。

关键信息

• “东数西算”工程：我国已布局新一代超算、云计算、人工智能平台及宽带基础网络设施，数据中心规模达54万标准机架，算力超过每秒1350亿亿次浮点运算，相当于2700万台个人计算机的算力。
• 政策效果：该工程推动了中西部数据中心上架率的提升，相关产业链公司将从中受益，带动区域经济发展。
• 投资建议：
  • 股票评级：分为买入、增持、中性、减持、卖出，依据股票相对市场指数的涨幅或跌幅进行评估。
  • 行业评级：分为强于大市、中性、弱于大市，依据行业整体表现与市场基准的对比。
• 免责声明：本报告基于公开信息撰写，不保证其准确性和完整性，投资决策需自行承担风险，公司不对其使用后果负责。

支持性研究与政策背景

• 东方财富证券研究所近期发布了多项政策解读与行业分析，包括：
  • 上海人民银行加大对首套、小户型、新市民购房信贷支持；
  • 央行设立科技创新再贷款，额度2000亿，利率1.75%；
  • 快递收派收入免征增值税；
  • 推进公募基金行业高质量发展；
  • 国家烟草专卖局发布电子烟产业规范政策。

总结

综上所述，我国正通过一系列政策举措支持外贸企业应对当前挑战，重点扶持劳动密集型行业及中西部地区，同时优化跨境电商环境。这些措施将有助于提升出口企业基本面，推动其估值修复。此外，“东数西算”工程的推进也为数据中心及相关产业链带来发展机遇。投资者可关注具备海外产能布局和内生增长能力的优质出口企业，以把握政策红利带来的市场机遇。