20230201-远东资信-2022年12月中国绿色债券市场运行报告_ABS挂牌条件发布_宁王_发行首单银行间锂电行业绿债_16页_616kb

中国绿色债券市场2022年12月运行总结

核心内容概览

2022年12月，中国绿色债券市场持续活跃，发行规模达1158.69亿元，环比增长59.6%，累计同比增长46.61%。全年绿色债券发行总额突破万亿元，达到11,877.21亿元。绿色债券在一级市场和二级市场均表现良好，交易活跃度稳中有升。

主要观点

• 政策支持：上交所与深交所同步发布资产支持证券挂牌条件确认规则适用指引，明确了绿色、低碳转型、乡村振兴、科技创新等特定品种的认定标准、信息披露及中介机构核查要求。
• 发行主体：央企仍然是绿色债券发行的主力，但本月民营企业也积极参与。
• 发行利率：绿色债券发行利率大多低于3%，表现出一定的发行成本优势。
• 二级市场：绿色债券现券交易总额为2,069.17亿元，大部分到期收益率向上变动，与信用债趋势一致。
• 创新品种：转型债券作为广义绿色债券的创新品种于6月推出，丰富了绿色债券体系。
• 环境效益评估：绿色债券的环境效益评价成为重要环节，第三方评估机构广泛参与，确保资金用于真正的绿色项目。
• 典型案例：宁德时代发行的“22宁德时代GN001”为全国银行间债券市场首单锂电行业绿色债券，募集资金用于锂离子电池制造项目，预计实现显著的碳减排效果。

关键信息

一、绿色债券相关政策

• 上交所与深交所于12月30日发布资产支持证券挂牌条件确认规则适用指引。
• 明确了绿色、低碳转型、乡村振兴、科技创新等资产支持证券的认定标准、信息披露和中介机构核查要求。
• 强调了低碳转型资产支持证券的认定条件，如基础资产现金流70%以上来源于低碳转型领域或资金70%以上用于支持低碳转型。

二、绿色债券一级市场运行情况

• 发行规模：12月绿色债券发行规模为1158.69亿元，发行金额月环比增长59.6%。
• 发行主体：40个发行主体共发行73只绿色债券，其中银行业占比最高（57.48%）。
• 发行利率：12月绿色债券发行利率大多在3%以下，其中12只绿色债券表现出了明显的发行成本优势。
• 债项级别：12月绿色债券债项级别以AAA为主，主体评级AAA占比较高。
• 发行期限：以1-3年（含）为主。

三、绿色债券二级市场运行情况

• 交易规模：12月绿色债券现券交易总额为2,069.17亿元，绝大多数在银行间市场交易。
• 收益率走势：大部分绿色债券到期收益率向上变动，与信用债收益率变动方向一致。

四、环境效益评价

• 评估机制：第三方独立评估认证机构对绿色债券募投项目的环境效益进行评价，包括碳减排、能源节约等。
• 宁德时代案例：
  • 募集资金用于锂离子电池制造项目。
  • 1GWh动力电池用于新能源汽车，预计每年减少CO2排放2.43万吨，节约标准煤1.53万吨。
  • 1GWh新能源发电储能系统预计每年减少CO2排放24.18万吨，节约标准煤8.8万吨。

五、市场展望

• 政策支持：随着“双碳”战略目标的明确和“1+N”政策体系的完善，绿色债券市场将有广阔的发展空间。
• 未来趋势：绿色债券发行规模有望继续扩大，环境效益评估机制将进一步完善，市场透明度和规范性将提升。

附表概要

附表列出了2022年12月发行的73只绿色债券的详细信息，包括债券简称、发行人名称、发行面额及第三方独立评估认证机构。其中，宁德时代发行的“22宁德时代GN001”为全国银行间债券市场首单锂电行业绿色债券，发行面额为50亿元，由联合赤道环境评价股份有限公司进行评估认证。

作者信息

• 杨安澜：CFA、FRM，香港浸会大学金融学硕士，远东资信评估有限公司研究与发展部研究员。
• 远东资信：成立于1988年，是中国第一家社会化专业资信评估公司，具备多项政府监管部门和行业自律机构认定的信用评级资质。

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