> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 国金证券固收 | 债市温度计总结 ## 核心内容 国金证券固收团队发布的《债市温度计》报告，通过高频指标与利率同步指标，对当前债市基本面进行分析与评估，旨在为投资者提供利率走势的参考依据。 ## 主要观点 - **基本面指标**：本周（5月24日至5月30日）共有48个高频指标更新，其中“利好”指标27个，“利空”指标21个。 - **利率同步指标**：利率十大同步指标中，“利空”信号占7/10，表明整体对利率有下行压力。 ## 关键信息 ### 一、经济增长指标 | 指标名称 | 单位 | 更新频率 | 最新值 | 上期值 | 定性判断 | |----------|------|----------|--------|--------|----------| | 重点电厂:日均耗煤 | 万吨 | 周 | 420.0 | 410.0 | 利好 | | 重点企业:日均粗钢产量 | 万吨/天 | 旬 | 281.0 | 283.0 | 利好 | | 焦化企业开工率 | % | 周 | 81.4 | 81.3 | 利好 | | 全国高炉开工率 | % | 周 | 84.2 | 84.2 | 利好 | | 聚氯乙烯开工率 | % | 周 | 68.4 | 69.9 | 利好 | | PTA开工率 | % | 周 | 59.3 | 62.0 | 利好 | | 纯碱开工率 | % | 周 | 76.9 | 76.0 | 利好 | | 汽车轮胎(全钢胎)开工率 | % | 周 | 66.8 | 66.9 | 利好 | | 汽车轮胎(半钢胎)开工率 | % | 周 | 73.5 | 74.3 | 利好 | | 江浙地区涤纶长丝开工率 | % | 周 | 79.2 | 79.3 | 利好 | | 浮法玻璃开工率 | % | 周 | 70.7 | 70.7 | 利好 | | 全国二手房出售挂牌价指数 | 2015年01月04日=100 | 周 | 142.9 | 143.0 | 利好 | | 30大中城市:商品房成交面积 | 万平方米 | 日 | 36.2 | 30.4 | 利好 | | 100大中城市:成交土地占地面积 | 万平方米 | 周 | 1106.7 | 744.4 | 利好 | | 100大中城市:成交土地溢价率 | % | 周 | 5.1 | 7.9 | 利好 | | 石油沥青装置开工率 | % | 周 | 16.0 | 15.0 | 利好 | | 水泥发运率 | % | 周 | 42.1 | 41.5 | 利好 | | 表观需求:螺纹钢 | 万吨 | 周 | 232.3 | 241.6 | 利好 | | 铁矿石港口库存 | 万吨 | 周 | 16391.9 | 16396.0 | 利好 | | 螺纹钢库存 | 万吨 | 周 | 484.8 | 490.1 | 利好 | | 水泥库容比 | % | 周 | 61.3 | 60.7 | 利好 | | 港口完成集装箱吞吐量 | 万二十英尺标准箱 | 周 | 634.5 | 656.9 | 利好 | | 邮政快递揽投量 | 亿件 | 周 | 43.0 | 43.5 | 利好 | | 中国轻纺城成交量 | 万米 | 日 | 996.0 | 831.0 | 利好 | | 互联网搜索指数:失业金领取条件 | 次 | 日 | 166.0 | 175.0 | 利好 | | 电影票房 | 万元 | 日 | 2557.1 | 5882.0 | 利好 | | 观影人次 | 万人次 | 日 | 70.9 | 168.6 | 利好 | | 乘用车:厂家零售:当周日均销量 | 辆 | 周 | 44139.0 | 39019.0 | 利好 | | 乘用车:厂家批发:当周日均销量 | 辆 | 周 | 64199.0 | 48602.0 | 利好 | | 重点11城地铁客运量 | 万人次 | 日 | 617.5 | 617.2 | 利好 | | 全国迁徙规模指数 | / | 日 | 440.5 | 439.7 | 利好 | | 拥堵延时指数 | / | 日 | 1.5 | 1.5 | 利好 | | 执行航班:国内航班(不含港澳台) | 架次 | 日 | 12276.0 | 11058.0 | 利好 | | 执行航班:国际航班 | 架次 | 日 | 1770.0 | 1624.0 | 利好 | | 波罗的海干散货指数(BDI) | / | 日 | 3224.0 | 3226.0 | 利好 | | 中国出口集装箱运价指数(CCFI) | 1998年1月1日=1000 | 周 | 18.2 | 9.8 | 利好 | | 上海出口集装箱运价指数(SCFI) | 2009年10月16日=1000 | 周 | 37.0 | 37.6 | 利好 | | 美国:周度经济指数 | / | 周 | 35.9 | 2.3 | 利好 | | 韩国:出口金额:同比 | % | 旬 | 64.8 | 48.0 | 利好 | ### 二、通货膨胀指标 | 指标名称 | 单位 | 更新频率 | 最新值 | 上期值 | 定性判断 | |----------|------|----------|--------|--------|----------| | 农产品批发价格200指数 | 2015年=100 | 日 | 113.2 | 113.2 | 利好 | | 平均批发价:猪肉 | 元/公斤 | 日 | 14.9 | 14.9 | 利好 | | 平均批发价:28种重点监测蔬菜 | 元/公斤 | 日 | 4.2 | 4.1 | 利好 | | 平均批发价:7种重点监测水果 | 元/公斤 | 日 | 7.7 | 7.8 | 利好 | | 义乌中国小商品总价格指数 | 点 | 周 | 102.5 | 102.4 | 利好 | | 海南旅游消费价格总指数 | 点 | 周 | 101.4 | 94.6 | 利好 | | RJ/CRB商品价格指数 | / | 日 | 380.5 | 384.6 | 利好 | | 南华工业品指数 | 点 | 日 | 2989.2 | 2986.2 | 利好 | | 布伦特原油:现货价 | 美元/桶 | 日 | 93.8 | 96.9 | 利好 | | 煤炭价格:动力煤 | 元/吨 | 日 | 711.0 | 710.0 | 利好 | | 螺纹钢价格:HRB400 20mm | 元/吨 | 日 | 3290.0 | 3240.0 | 利好 | ### 三、利率同步指标 | 指标名称 | 单位 | 更新频率 | 最新值 | 上期值 | 定性判断 | 与利率关系 | |----------|------|----------|--------|--------|----------|------------| | 企业中长贷余额增速 | % | 月 | 6.9 | 7.4 | 利好 | 正向 | | 建材综合指数 | / | 日 | 117.9 | 115.1 | 利好 | 正向 | | BCI:企业招工前瞻指数 | % | 月 | 57.1 | 56.9 | 利好 | 正向 | | 失业金领取条件:互联网搜索指数同比(6MMA) | % | 日 | -49.7 | -39.3 | 利好 | 负向 | | PMI新出口订单趋势值 | % | 月 | -24.8 | -29.0 | 利好 | 正向 | | PMI供需平衡度趋势值 | % | 月 | 20.4 | 21.0 | 利好 | 正向 | | 耐用消费品价格 | / | 月 | 0.930 | 0.929 | 利好 | 正向 | | 票据融资 | 万亿元 | 月 | 16.5 | 15.3 | 利好 | 负向 | | 美元指数 | 1973年3月=100 | 日 | 99.1 | 99.2 | 利好 | 负向 | | 铜金比 | / | 日 | 14.11 | 13.91 | 利好 | 正向 | ## 风险提示 - **数据误差**：报告中提到的数据统计存在抽样误差，可能与实际情况有所出入。 ## 报告信息 - **报告名称**：《债市温度计》 - **发布时间**：2026年5月30日 - **发布机构**：国金证券股份有限公司 - **分析师**：尹睿哲、赵心茹 - **联系方式**：yinruizhe@gjzq.com.cn、zhaoxinru@gjzq.com.cn ## 免责声明 - 本报告观点、分析及预测仅代表作者个人意见，不构成投资建议。 - 报告内容仅供专业投资者参考，非专业投资者使用可能面临风险。 - 报告内容不得以任何形式进行复制、转发、转载或修改，除非事先书面授权。