20260111-国新国证期货-铁矿石周评_本周震荡上涨_3页_185kb

铁矿石市场周度分析总结（2026年1月11日）

一、核心内容

本周铁矿石市场整体呈现震荡上涨趋势，2605主力合约周涨幅为3.17%，周收盘价为814.5元。市场供需关系有所改善，但价格仍受多种因素影响，保持波动状态。

二、基本面分析

1. 供应情况

• 全球发运量：2025年12月29日至2026年1月4日，全球铁矿石发运总量为2742.7万吨，环比减少316.9万吨。
• 主要产地：
  • 澳大利亚：发运量为1939.6万吨，环比减少174.1万吨；其中发往中国的量为1615.3万吨，环比减少252.3万吨。
  • 巴西：发运量为803.2万吨，环比减少142.7万吨。
• 到港量：中国47港到港总量为2824.7万吨，环比增加96.9万吨。尽管全球发运量减少，但国内港口到港量有所回升，显示供应端有所恢复。

2. 库存情况

• 港口库存：截至2026年1月9日，全国47个港口进口铁矿石库存总量为17044.44万吨，环比增加322.65万吨。
• 疏港量：日均疏港量为336.96万吨，环比减少3.25万吨。
• 趋势：港口库存连续七期累库，处于同期最高水平，表明市场存在一定的补库需求。

3. 需求情况

• 铁水产量：本周日均铁水产量为229.5万吨，环比增加2.07万吨，同比增加5.13万吨，显示需求端有所回暖。
• 高炉运行情况：
  • 247家钢厂高炉开工率为79.31%，环比增加0.37个百分点，同比增加2.13个百分点。
  • 高炉炼铁产能利用率为86.04%，环比增加0.78个百分点，同比增加1.8个百分点。
• 盈利率：钢厂盈利率为37.66%，环比减少0.44个百分点，同比减少12.99个百分点，显示钢厂盈利能力有所下降。
• 检修与复产：本期新增11座高炉检修，11座高炉复产。高炉检修多为年底例行检修，复产则为检修结束后常规恢复，部分高炉已恢复至满产状态，推动铁水产量连续三期增长。

三、市场展望

• 短期走势：由于供应端有所回落，而需求端持续回升，铁矿石价格短期维持震荡走势。
• 关注重点：
  • 现实需求表现：钢厂铁水产量及补库行为是影响价格的重要因素。
  • 宏观政策变化：政策环境对市场情绪和资金流向具有显著影响。
  • 库存变化：港口库存持续累库可能对价格形成压力，需密切关注后续去库情况。
  • 发运恢复情况：全球发运量是否回升将直接影响市场供应，进而影响价格走势。

四、关键信息汇总

• 价格走势：震荡上涨，周涨幅3.17%，收盘价814.5元。
• 供应变化：全球发运量环比减少，中国港口到港量小幅回升。
• 库存变化：港口库存连续七期累库，处于同期最高水平。
• 需求表现：铁水产量持续回升，高炉开工率和产能利用率同步上升。
• 市场情绪：钢厂有补库需求，但盈利能力下降，需关注后续变化。

五、数据来源与免责声明

• 数据来源：我的钢铁网
• 免责声明：
  • 本报告分析师具备期货从业资格，以独立、客观的态度进行分析。
  • 报告内容仅反映分析师研究观点，不构成买卖建议。
  • 报告仅供国新国证期货有限责任公司客户参考，未经授权不得传播或使用。
  • 公司不对报告信息的准确性或完整性作出任何保证，亦不承担由此引发的责任。

注：本总结严格控制在1000字以内，采用Markdown格式，结构清晰，便于阅读与理解。